מה הן חברות הון פרטי?

חברות הון פרטי להשקיע כסף פרטי בעסקים הם רואים אטרקטיבי. חברות הון פרטיות מובנות בדרך כלל כשותפות, כאשר שותפים כלליים (GP) מנהלים את השותפים המוגבלים. השותפים נוטים להיות בעלי הון עצמי גבוה, קרנות פנסיה ציבוריות ופרטיות, קרנות, קרנות וקרנות הון ריבוניות. על פי הדירוג של PI Media 2008 של 50 חברות הון פרטיות מובילות בעולם, ארבע החברות המובילות היו בארה"ב. אלה היו קבוצת קרלייל, אזור ההשקעות הראשי של גולדמן זאקס, TPG Capital, ו- Kohlberg Kravis Roberts.

היסטוריה

מהתחלות מעורפלות כמו בתי השקעות בוטיק, דרך אג"ח זבל ממונף הרכישה של שנות השמונים, לאלפי קיומו היום, חברות הון פרטיות הפכו מקור חשוב של הון. על פי איגוד התעשייה המסחר, הון פרטי הון הון המועצה (PEGCC), בשנת 2009, חברות הון פרטי גייסו קרוב ל 250 מיליארד דולר ועשה יותר מ -900 עסקאות עם ערך כולל מעל 76 מיליארד דולר.

עובדות

חברות הון פרטי בדרך כלל לנהל כספים בשם המשקיעים שלהם. הם מחפשים עסקים עם פוטנציאל צמיחה גבוה מהממוצע בטווח הארוך. לעתים קרובות הם מספקים כיוון ניהול בכיר לחברות בהן הם משקיעים. זה נכון במיוחד במקרים של שליטה הרוב, כי תשואות גדולות יותר פירושו גדול יותר נשאו תשלומי ריבית עבור ה- GPS. ריבית נשוא היא חלק מהכספים שנותרו עם הפירמה לאחר ששילמו לשותפים המוגבלים ולמשקיעים אחרים את ההון הנפרע שלהם בתוספת שיעור תשואה מינימלי, המכונה שיעור המשוכה והוצאות עסקה.

אסטרטגיות

בשנת 2009 השקיעו חברות הון פרטיות בעיקר בחמישה מגזרים: שירותים עסקיים, מוצרי צריכה, בריאות, מוצרים ושירותים תעשייתיים, וטכנולוגיית מידע.

הסוגים הנפוצים ביותר של מבנים ההשקעה הם רכישות ממונפות, או LBOs; הון סיכון; הון צמיחה והון מפנה. LBOs משתמשים הן בהון והן בהלוואות הון להשקעה בחברות, ומכאן המונח "ממונפות". קרנות הון סיכון מתמקדות בחברות חדשות, בעיקר בתחומי הטכנולוגיה, הביוטכנולוגיה והאנרגיה הירוקה. צמיחה הון משקיעה בחברות בוגרות נחשבים מעריכים. ההון המהפך, הידוע גם בכספי הון או בקרנות עופות, מחפש חברות במצוקה כלכלית לקנות בזול; פוטנציאל מחדש, לעתים קרובות באמצעות פיטורים ומכירות הנכסים; ולאחר מכן נמכר עבור רווח בריא.

ביצועים

קשה, מבחוץ, לשפוט את הביצועים של חברת הון פרטית. בניגוד לחברות ציבוריות שמניותיהן נסחרות בבורסות, בכפוף לדרישות גילוי רגולטוריות, חברות הון פרטיות אינן חושפות בדרך כלל את דוחותיהן הכספיים. חברות הון פרטיות שנסחרות בפומבי, כמו קולברג רוברטס, מספקות מידע על רווחים ממומשים ולא ממומשים מהשקעותיהם. הרווחים שמומשו הינם מהותיים. על פי PEGCC, עד 2009, חברות הון פרטיות חזרו קרוב ל -400 מיליארד דולר ברווחים נטו מצטברים למשקיעים שלהם.

מגמות

עם קונסולידציה, חברות הון פרטיות הולכים וגדלים, משקיעים כמויות גדולות יותר בכל העולם, ומעסיקים אסטרטגיות השקעה מרובות. לאחר המשבר הפיננסי של 2008, התשלומים המפוארים והאופי הסודי של חברות אלו היו תחת זרקור תקשורתי ותקשורתי. דרישות החשיפה והתקנות האחרות נמצאות בבדיקה בארה"ב ובאירופה, וחלקן כבר קיימות.