כמו דרכים לגייס כסף, אג"ח נחשבים בדרך כלל הצעה טובה יותר מאשר המניות המועדפות. יש להם חיים מוגבלים, והריבית שהם משלמים נמוכה מתשלומי דיבידנד. מאידך גיסא, הכסף שגויס באמצעות מניות בכורה הוא הון עצמי וככזה אינו מוצג כחוב בספרי החברה. זה חשוב לדירוג האשראי העתידי של החברה. כמו כן, המניות המועדפות יכול להיות אטרקטיבי יותר עבור חברות עם בעיות במזומן, כי זה לא מגיע עם אותן חובות לתשלומים עתידיים כי אג"ח לעשות.
חוב או הון עצמי
בעוד האג"ח הן חוב, המניות המועדפות היא הון עצמי. משמעות הדבר היא כי אג"ח מופיעים כחוב על ספרי החברה. עם המניות המועדפות זה לא המקרה, מה שהופך אותו דרך טובה יותר של גיוס כספים עבור חברות מודאגים לגבי דירוג האשראי שלהם. הסיבה לכך היא דירוג אשראי נמוך פירושו עלות גבוהה יותר של ההלוואה.
בעיות מס
להפרש בין החוב להון יש השלכות מס משמעותיות על חברות המנפיקות. חברה יכולה לטעון ניכויי מס כנגד ריבית ששולמה על אג"ח, אך לא על דיבידנדים ששולמו על מניות מועדפות. הסיבה לכך היא כי דיבידנדים, הן על המניות הנפוצות או המועדפות, משולמים רווח של החברה לאחר מס. אחת הדרכים עבור החברה לבצע חיסכון מס כנגד דיבידנדים ששולמו על המניות המועדפות היא להנפיק את המניה דרך שהוקמה בעבר אמון. לפעמים, המניות המועדפות יכול להיות קל יותר למכור מאשר אג"ח כי מוסדיים - אבל לא בודדים - המשקיעים בארה"ב זכאים לחיסכון מס כאשר הם קונים המניות המועדפות.
תשלומים
מחזיקי מניות ומניות מועדפות מקבלים תשלומים קבועים. רוב המניות המועדפות משלמות דיבידנדים רבעוניים, בעוד האג"ח משלמות ריבית חצי-שנתית. כאשר מחליטים אם לגייס כסף באמצעות אג"ח או מניות מועדפות, חברות צריכות לחשוב על התחייבויותיהם העתידיות. המניה המועדפת מציעה גמישות רבה יותר, משום שחברות עם בעיות במזומן יכולות פשוט להשעות את תשלומי הדיבידנד, ובהתאם לסוג המניות המועדפות שהונפקו, לשלם אותו בפיגור מאוחר יותר או פשוט לפטור אותו. עם אג"ח, הם לא יכולים לעשות את זה בלי להיכנס ברירת המחדל.
מצד שני, תשלום דיבידנדים הוא בדרך כלל יקר יותר ואז לשלם ריבית על איגרות חוב, כי לשעבר מגיע מרווחים, ואילו האחרון הוא לפני מס הכנסה. כמו כן, מכיוון שמניות מועדפות מגיעות עם דירוג אשראי נמוך יותר מאשר איגרות חוב, התשואות על "מועדפים" הן בדרך כלל גבוהות יותר מאשר אלו על איגרות חוב.
החיים
אג"ח עשוי להיות יתרון על פני המניה המועדפת כי החיים שלהם מוגבל וחובת החברה לשלם ריבית מסתיימת כאשר האג"ח מתבגר. למניות מועדפות אין מועד פירעון קבוע ולפיכך מחויבות החברה לשלם דיבידנדים עשויה להיות בלתי מוגבלת. כמובן, הן אג"ח המניות העדיפות עשוי להיות callable, נותן לחברה המנפיקה את הזכות לקנות אותם בחזרה. בדרך כלל, כאשר חברה מחליטה לעשות את זה, היא צריכה לשלם מחירים גבוהים יותר ממה שהשוק מציע כרגע.
המרה
אם הם להמרה, הן האג"ח המניות המועדפות ניתן להמיר את המניות הנפוצות של החברה המנפיקה. זה יכול להיות אטרקטיבי הן עבור החברה והן עבור המשקיעים. במקרה של איגרות חוב, החברה יכולה לחסוך כסף ולשפר את דירוג האשראי שלה על ידי הפיכת חוב להון, או - במקרה של מלאי - על ידי עליית שווי ההון.
