המדיניות המוניטרית בארה"ב מנוהלת על ידי הפדרל ריזרב ויש לה שלוש מטרות עיקריות: להפחית את האינפלציה או הדפלציה, ובכך להבטיח יציבות מחירים; מבטיח שיעור ריבית מתון לטווח ארוך; ולהשיג עבודה מרבי קיימא. היא פועלת למטרות אלו על ידי שליטה על היצע הכסף הזמין במשק.
תעסוקה בת קיימא מקסימלית
שלושת היעדים הללו תלויים זה בזה. אם הם לא היו, הפד יכול בקלות להפחית את האבטלה על ידי הזרקת הרבה יותר כסף לתוך הכלכלה. שיעורי הריבית יירד כמעט כלום, ואת הזמינות של הון זול ינחה עסקים ללוות את הכסף הזה כדי להרחיב במהירות, אשר ידרוש עובדים חדשים רבים. בטווח הקצר ישיג הפד את היעד של הגדלת התעסוקה.
הבעיה היא שזה לא יהיה בר קיימא. הכלכלה יתר על המידה בקרוב להוביל לאינפלציה המחירים בועות הנכס כמו המשקיעים רץ את מחיר המניות ומחירי הדיור הרקיע שחקים. התוצאה הסופית תהיה התרסקות כלכלית משבשת שיכולה להפוך את מצב האבטלה אפילו גרוע יותר מאשר בעבר.
כיצד לסייע כלכלה retracting בטווח הארוך
במקום זאת, אם המשק חוזר בו, שכמעט תמיד מוביל לאבטלה גוברת, הבנק המרכזי קובע קורס מדיניות המעודד שיפור הדרגתי ובר-קיימא. בשנת 2009, למשל, בעקבות המשבר סאבפריים משכנתא המשבר שהוביל את הנסיגה הכלכלית השנייה בגודלה בהיסטוריה של ארה"ב, הפד התחיל תוכנית המזוהה בדרך כלל כ"הקלה כמותית ". על ידי רכישת אג"ח עם כסף שלא היה קיים לפני העסקה, הפד למעשה הציג יותר כסף לתוך הכלכלה.
הפד המשיך בתכנית זו עם התגברות הכלכלה בהדרגה. כמה מבקרים תקפו את הפד על "הדפסת כסף", שלדעתם יובילו בקרוב לאינפלציה. אחרים ביקרו את הפד על שלא עשה מספיק, והצביע על כך שההתאוששות כמעט איטית. עם זאת, הפד המשיך במדיניות ההקלה הכמותית עד אוקטובר 2014 האבטלה ירדה ל -5.8% לעומת השיא של אוקטובר 2010.
לקחת את הקערה פאנץ 'משם
החל מאוקטובר 2013, עם המשך ההתאוששות במשק, החל הבנק הפדרלי את רכישות האג"ח שלו. באוקטובר 2014, לאחר הזרקת יותר מ 3.5 טריליון דולר למשק במשך חמש שנים, הפד הסתיים מדיניות ההקלה הכמותית שלו.
פעולות הפד נקראות לעתים קרובות "לקחת את קערת האגרוף", שמתייחסת לנאום של יו"ר פדרל ריזרב מוקדם יותר, שבו הוא השווה את מה שהפדרל ריזרב עושה למלווה במסיבה: ברגע שלכל אחד יש כמה משקאות, המפלגה היא "באמת התחממות," זה הפד של עבודה כדי לקרר את הדברים שוב.
התוצאה
האינפלציה במהלך השנים 2009 עד 2014 נותרה נמוכה וממשיכה להיות נמוכה בשנת 2015.האבטלה בין 2009 ל 2014 כמעט חציו והמשיך לרדת ב 2015.
למרות זאת, לא כולם מסכימים עם פעולות הפד. כמה כלכלנים ליברלים מאמינים כי שיעור האבטלה נותר גבוה לאין שיעור במשך זמן רב מדי - שמדיניות פד אגרסיבית יותר של הזרמת כספים למשק היתה יכולה להשיג את אותה תוצאה במהירות רבה יותר וללא להאיץ את האינפלציה. כלכלנים שמרנים חושבים שהדבר הטוב ביותר שהפדרל ריזרב היה לעשות הוא לאפשר למצב להתנהל - ההתערבות של הפד היא חסרת תועלת. לדעת רוב הכלכלנים המרכזיים, עם זאת, פעולות הפד היו יעילות ונאותות. הם השיגו את שתי המטרות ההדדיות של הבטחת יציבות המחירים תוך הגדלת התעסוקה באופן בר-קיימא.
