מנהלי כספים מעריכים לעיתים קרובות תוכניות מימון בהתאם לאופן שבו משפיעה התכנית על הרווח למניה, או על הרווח למניה. תוכניות מימון מייצרות רמות EPS שונות ברמות שונות של רווחים לפני ריבית ומסים, או EBIT. נקודת ההפסד של ה - EBIT-EPS היא רמת ה - EBIT בה הרווח למניה שווה בשתי תכניות מימון שונות.
חישוב נקודת ההפסד של EBIT-EPS
חישוב הסכום הכולל של כל הוצאות הריבית הקשורות לכל תוכנית מימון. כדי לעשות זאת, להכפיל את הריבית לפי הערך הנקוב של המכשירים ואת מספר תקופות תשלם ריבית. לדוגמה, נניח שאחת מתוכניות האוצר היא להנפיק איגרות חוב בשווי נקוב של 1,000 דולר שמשלמות ריבית של 5% מדי שנה במשך עשר שנים. הוצאות הריבית הן 1,000 מוכפל ב 10 ו 0.05, או 500 $.
קבע את רמת ה - EBIT כמשתנה הבלתי תלוי, או המשתנה x, עבור המשוואה.הפחת את כל הוצאות הריבית הקשורות לתוכנית המימון מ - x והוכפל בשיעור המס. לדוגמה, נניח כי הנפקת אג"ח תיצור ריבית ריבית של $ 500 ואת שיעור המס האפקטיבי המס עבור העסק הוא 35 אחוזים. הנוסחה עד כה צריכה לקרוא (x-500) * (0.35).
מחלק את הביטוי EBIT על ידי מספר המניות ההוניות שיוצאו לאחר אימוץ התוכנית לחישוב EPS, המשתנה התלוי (y). לדוגמה, נניח כי לחברה יש כיום 1,000,000 מניות מצטיינים. הנפקת איגרות חוב לא תגדיל את מספר המניות המונפקות, כך שמספר המניות יישאר קבוע. הנוסחה צריכה לקרוא y = (x-500) * (0.35) / 1,000,000
חזור על התהליך של הפרויקט הפיננסי השני המדובר ואת העלילה כל משוואה על אותו גרף. Plot EBIT על ציר ה- X ו- EPS על ציר ה- y. זהה את הנקודה שבה שני השורות מצטלבות. ערכי x ו- y המתאימים מייצגים את רמת EBIT שבה שתי התוכניות מספקות את אותו EPS. לדוגמה, נניח ששתי השורות מצטלבות בערך x של 6,000 וערך y 3. כלומר, כאשר ה- EBIT של החברה עומד על 6,000 דולר, שתי התוכניות מייצרות רווח של 3 דולר למניה והחברה אדישה בין התוכניות.
