התשואה על ההון (ROE) היא מדד ליעילות ההון של החברה. זהו אחד של יחסים רבים המשמשים את ניהול חשבונאי פונקציה כדי להבטיח כי החברה היא על המסלול מבחינה כלכלית. ROE לא לספר את כל הסיפור, עם זאת, והוא יכול לספק תצוגה מוטה לא נכונה של הפעילות העסקית אם זה לא נחשב עם אינדיקטורים אחרים.
מהו ROE?
התשואה להון היא יחס מחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי לפי הערך בספרים של ההון העצמי. כמו רוב היחסים, היא שימושית ביותר כאשר מסתכלים לאורך זמן כדי לראות אם ROE גדל או יורד. מטרת ROE היא לציין עד כמה החברה משתמשת בהון שהיא מקבלת מבעליה כדי לייצר תשואה להשקעה לבעלי המניות. בגלל ההכנסה נטו יכול להיות מניפולציה בדרכים רבות ושונות, עם זאת, ROE אינו מדד אמין של יעילות כאשר נעשה שימוש בכוחות עצמו.
השפעת המינוף
לחברה יש שתי אפשרויות כאשר היא רוצה לגייס כספים כדי לשפר את הרווחים. זה יכול לקחת על החוב או שזה יכול לקחת על בעלי הון חדש. זה קריטי עבור חברה כדי להיות מסוגל להעסיק את ההשקעה הזו ביעילות, ללא קשר למקור. ה - ROE משקף רק את התוצאות של השקעות הון של החברה, אם כי. משמעות הדבר היא כי החברה יכולה להיות ממונפת מאוד עם סכום מסוכן של החוב וזה יראה שיפור ROE אם החוב הוא יצירת הכנסה. ROE חייב להיות הסתכל עם אמצעים אחרים כגון החזר על ההשקעה על מנת להציג תמונה מאוזנת יותר של החברה.
החזר ROI שלילי על ההתחלה
מצב נוסף שבו ה- ROE מייצר תוצאות חריגות הוא שלב ההתחלה. חברות עם פוטנציאל עתידי ענק עשוי להיות לא או הכנסה נטו שלילית בשנים הראשונות, למרות שיש להם השקעה משמעותית לבעלי המניות. ההחזר על ההשקעה עבור חברות אלו הוא אפס או אפילו שלילי. זה לא אומר את כל הסיפור של החברה ומקטין את הפוטנציאל שלה בהמשך הדרך. אנליסט צריך לבדוק כמה זמן ההון המניות היה במקום כדי לקבל מבט מוצק על סטארט-אפים. הון חדש ייקח זמן רב יותר כדי לייצר עליות בשורת התחתונה, אשר מעלה ROE.
סובייקטיביות
חישוב ה- ROE מבוסס על הכנסה נטו ולא על הכנסות. הרווח הנקי מוגדר כהכנסות בניכוי הוצאות. ההכנסות הן פשוטות ומובנות בקלות על ידי רוב המשקיעים. עם זאת, הוצאות כפופות למניפולציות רבות באמצעות המדיניות החשבונאית של החברה, הן בכוונה והן שלא במתכוון. לדוגמה, לחברה בעלת כמויות משמעותיות של נכסי הון תהיה הוצאה פחת גדולה, מה שמקטין את ההחזר על ההשקעה לעומת חברה עם פחות נכסים.כאשר וכיצד חברה בוחרת לרשום נכסים ישפיעו גם על ההחזר על ההשקעה, למרות שאין לה השפעה על מצבה הפיננסי הכולל של החברה.
