פעם תוהה מה עושה חברה אחת יציבה כלכלית יותר מאשר חברה אחרת? התשובה נעוצה בדו"חות הכספיים של החברה. הדוחות הכספיים מספקים מידע על הרווחיות, ההון העצמי, המזומנים הזמינים ונתונים פיננסיים אחרים הממחישים עד כמה החברה עושה. ניתן להשתמש בדוחות הכספיים כדי להעריך את המצב הפיננסי והיציבות של חברה מסוימת.
לפני שננתח את הדוחות הכספיים, הבה נבחן תחילה כיצד מומחה מגדיר יציבות פיננסית בעסקים. וורן באפט, האיש העשיר השני באמריקה ("מגזין פורבס", "400 אמריקאים עשירים", 2009) ומשקיע מצליח מאוד, בוחן ומזהה חברות פיננסיות יציבות ורווחיות על ידי ניתוח "היתרון התחרותי שלהן".
באפט מזהה חברות עם "יתרון תחרותי עמיד" על ידי שואל את הדברים הבאים: האם החברה למכור מוצר או שירות ייחודי? האם החברה היא קונה זול או מוכר של מוצר או שירות שאנשים צריכים באופן עקבי? דוגמאות לחברות כאלה הן קוקה קולה וקראפט, שמוכרות מוצרים ייחודיים וחברות כמו וול מארט וקוסטקו, שהן קונים זולים ומוכרים של מוצרי צריכה פופולריים. Buffet משקיעה בחברות עמידות המייצרות מוצרים תחרותיים באופן עקבי (למשל, קראפט נמצאת בעסקי המזון מאז 1903, כאשר מכרה לראשונה גבינה), המניבים רווחים עקביים. מזנון גם אוהב להשקיע בחברות על בסיס לטווח ארוך ולא על רווח לטווח קצר.
נניח שאתה משתמש באסטרטגיה של "יתרון תחרותי עמיד" של Buffet לבחירת חברות להשקעה פוטנציאלית.השלב הבא שלך הוא סקירת הדוחות הכספיים של החברות להערכת מצבן הכספי.
אחת הדרכים שבהן תוכל לקבל דוחות כספיים של חברה ציבורית היא באמצעות אתר האינטרנט של רשות ניירות ערך בארה"ב. בקטע "Filings & Forms", ניתן לגשת למסד הנתונים של EDGAR על-ידי בחירה באפשרות "חפש אחר הגשות של החברה", ולאחר מכן "חברה ושם הקרן", אשר ינחה אותך להזין את שם החברה שאתה מחפש. יהיה עליך לבחור את המסמך בשם "10K" מרשימת הדוחות השונים. 10K הוא הדו"ח השנתי של החברה אשר מכיל דוחות כספיים.
לאחר שהורדת את 10K, עליך לעיין ב "דוח רווח והפסד", "מאזן" ו "הצהרת תזרים מזומנים". שמירה על הדגש על "עקביות" בחשבון, נסה להשתמש בקריטריונים שלו כדי לזהות את היציבות הפיננסית והרווחית חברה: חברה צריכה להיות רווחיות עקבית צמיחה הרווחים; שולי רווח גולמי גבוהים; באופן עקבי לשאת מעט או ללא חוב; ו באופן עקבי לא צריך להשקיע סכומי כסף גדולים על מחקר ופיתוח. עדיף לנתח את הדוחות הכספיים של החברה בחמש עד עשר השנים האחרונות כדי לקבל מושג טוב יותר על הביצועים הכוללים של החברה.
בנוסף סקירת דוחות כספיים, משקיעים כמו באפט גם רוצה לבצע ניתוח יחס להעריך במהירות את הבריאות הפיננסית של החברה. Yahoo! האוצר כולל אתר כלי מחקר המסביר כיצד לחשב ניהול נכסים, רווחיות, נזילות ומינוף יחסי באמצעות נתונים מהדוחות הכספיים. יחסים אלה הם די מועיל בקביעת היציבות הפיננסית של החברה.
