רכישה מתרחשת כאשר חברה אחת קונה אחרת. כאשר שתי חברות מסכימות לשלב חברה אחת, הן מתמזגות. הסיבות לפעולות אלה כוללות תוכנית אסטרטגית לחיסול התחרות על ידי רכישתו, רצון להרחיב לאזור גיאוגרפי אחר או קו מוצרים או צורך למכור או למזג את החברה בגלל פרישה הבעלים או קשיים כלכליים של החברה. שתי החברות ניצבות בפני סיכונים משמעותיים. זה לא יוצא דופן עבור חברה אחת המבקשת לרכוש אחר כדי להיות בסופו של דבר רכשה את עצמו, ותוכניות הרכישה לפעמים להיות מיזוגים.
אנתוסיאסם חסר רחמים
מיזוגים ורכישות, הידוע גם בשם M & A, מתחילים בפגישות תכנון אסטרטגי, כאשר הנהלת החברה מחליטה לרכוש חברה אחרת, לרכוש או למזג. השלב הבא הוא שכירת בנקאי השקעות או עורך דין המתמחה בעבודה M & A. התהליך כולו הוא ארוך, זמן רב מלחיץ. רוב המומחים M & A אומרים את החלק המסוכן ביותר הוא עייפות הפרויקט, מה שגורם ניהול החברה להחליט על מועמד רק כדי לקבל את המשימה. התלהבות חסרת פשרות שנולדה מעייפות בפרויקט היא אחת הסיבות העיקריות לכישלונות של מיזוגים ורכישות.
החזר על השקעה
הרכישה הלא נכונה עלולה לפגוע ברווחיות החברה. כאשר AT & T רכשה את NCR, לאחר 5 שנים של הפסדים צוברים בהתמדה בהיקף של 2 מיליארד דולר, AT & T סוף סוף הודתה בכישלון ומכרה את אחזקותיה ב- NCR. הרכישה של טיים וורנר של AOL הסתיימה גם בשנים של הפסדים ובסופו של דבר התפנית של AOL.
הרבה דיונים בתעשיית M & A מתמקדים בשאלה האם לבצע בדיקות נאותות ומו"מ, או פשוט לקפוץ ולקנות או להתמזג עם החברה הראשונה שנראית טוב, לדאוג לתוצאות מאוחר יותר. Deloitte & Touche LLP מייעצת גישה רחבה המבוססת על בחינת כל חלקי החברה המועמדת, עם ניהול סיכונים מתוכנן ברמות מרובות.
שילוב חברות
הסיכון העיקרי השני בפרויקטים של מיזוגים ורכישות הוא שילוב לא תקין של החברות. דוגמה לכך היא כאשר חברה רוכשת אחר עבור טכנולוגיה מסוימת היא פיתחה ולאחר מכן בלבול של שילוב שתי החברות בטעות סוגר את המחלקה שיצרה את הנכס הטכנולוגיה ממוקדת. דוגמאות אחרות לאינטגרציה ירודה הן עימותים תרבותיים בחברה, כמו במיזוג דיימלר בנץ-קרייזלר, שבו נפגשו היעילות הגרמנית עם הכללים האמריקאים לעבודה. דוגמה שלישית לכישלון אינטגרציה משותפת היא אובדן של לקוחות חשובים שאהבו לעשות עסקים עם החברה הישנה, לא החדשה. הפתרון הוא תכנון מפורט ובדיקה של החלטות, עם צוות ניהול אינטגרציה מרכזי המנטרת כל אלמנט של הפרויקט.
הפתעות משפטיות
לא משנה כמה זהיר מאמץ נאותות, כמעט כל מיזוג ורכישה חוויות הפתעות משפטיות. אלה הם לעתים קרובות בצורה של תביעות כי התובעים פתאום מחליטים להגיש כי שילוב של חברות הציג נכסים גדולים יותר לצרף. אתה יכול לצפות הכל מפטרים שפג תוקפם, רישיונות בוטלו, הונאה שלא פורסם, הפרת פטנטים אחרים של החברה פטנט ובעלי המניות סוג חליפות. ניהול סיכונים, במקרה זה, כרוך בחוזים העסקה הטובה ביותר שניתן ליצור, ולכן טוב M & A עורכי דין כל כך הכרחי ויקר.
