במודל הפיננסי, מודל ההון של תמחור הון, או CAPM, משמש לקביעת היחס בין הסיכון למניה לבין התשואה הצפויה. זוהי נוסחה מורכבת למדי, אבל זה יכול לעזור לך להחליט אם השקעה מסוכנת שווה את זה. הנה איך לחשב את CAPM.
ניתן לחשב CAPM בנוסחה זו: X = Y + (Beta x ZY) בנוסחה זו: X הוא שיעור ההחזרה שיגרום להשקעה שווה (הסכום שאתה יכול לצפות להרוויח בשנה, בתמורה לקחת על הסיכון של השקעה במלאי).Y הוא שיעור התשואה של השקעה "בטוח", כגון כסף בחשבון חיסכון. ביתא הוא מדד של התנודתיות של המניה. נקבל ביתא בפירוט רב יותר בשלב 2. לבסוף, Z הוא שיעור התשואה של השוק באופן כללי.
למד עוד קצת על ביטא, שכן זה המפתח CAPM. השוק בכלל (כפי שנמדד על ידי S & P 500) יש בטא של 1.0, ואת גרסת הבטא של המניות נמדדת בהשוואה לשוק. אז המניה עם ביתא של 4.0 הוא ארבע פעמים כמו תנודתי כמו בשוק. אתה יכול למצוא בטא של מלאי על ידי חיפוש סמל טיקר שלה ב Reuters.com.
נסה חישוב מדגם CAPM. בדוגמה זו נשתמש בערכים הבאים: Y = 3% (שיעור התשואה של חשבון החיסכון הגבוה של ING Direct) ביתא = 0.92 (גירסת הבטא של מיקרוסופט לפי רויטרס) Z = 10% (ממוצע שוק המניות חזרה) אז המשוואה נראית כך: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44.לכן, CAPM של מיקרוסופט הוא 9.44 אחוזים.
אז מה זה אומר? בעיקרון, זה אומר לך כי מיקרוסופט תצטרך להרוויח 9.44 אחוזים בשנה עבור זה יהיה שווה את הסיכון של השקעה, לפחות על פי נוסחה CAPM. גירסת הביטא של מיקרוסופט היא פחות מ -1, כלומר, היא למעשה פחות תנודתית מהשוק בכלל, וזה הגיוני משום שהיא חברה גדולה ומבוססת. בואו נראה איך זה נראה עם חברה בדיונית כי הוא הרבה יותר נדיף.
חישוב CAPM עבור חברה דמיונית עם ביתא של 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5.החברה הזאת תצטרך להרוויח לך 27.5 אחוזים בשנה עבור זה יהיה שווה את הסיכון להשקיע תחת CAPM מודל.
טיפים
-
ניתן להשתמש בהערכות שלך עבור Y ו- Z במשוואה זו. לדוגמה, אם אתה חושב השוק צפוי לחזור 8 אחוזים בשנה במקום 10 אחוזים, להשתמש בו עבור Z. אם יש לך חשבון חיסכון שישלם לך 5 אחוזים על המזומנים שלך, השתמש Y.
