מודל תמחור נכסי ההון (CAPM) הוא שיטה לתמחור נכסים מסוכנים, כגון מניות ציבוריות.הנוסחה פותר את התשואה הצפויה על ההשקעה באמצעות נתונים על ביצועי העבר של הנכס ואת הסיכון שלה ביחס לשוק. אלפא היא מדידה המשמשת כדי לקבוע עד כמה הנכס או התיק מבוצעים ביחס לתשואה הצפויה על ההשקעה עם כמות מסוימת של סיכון. בשווקים יעילים אלפא נחשב כי אפס, אך אם נכס מעל או מתחת ביצוע התשואה הצפויה ביחס הסיכון, הוא יכול לקבל אלפא חיובי או שלילי בהתאמה.
הגדר את משוואת CAPM תוך שימוש בנתונים הרלוונטיים לנכס מסוים; עבור מניות רבות של נתונים אלה ניתן למצוא באינטרנט באמצעות שירותים כמו Google Finance. הנוסחה עבור CAPM: Ei = Rf + Bi (אם - Rf) כאשר Ei = התשואה הצפויה על השקעה, Rf = התשואה על נכס ללא סיכון, כגון שטרות מק "מ בארה ב", Bi = beta של השקעה או תנודתיות מהשקעה יחסית לשוק הכולל, ו- AM = התשואה הצפויה בשוק.
פתרו עבור Ei על ידי הכפלת ביתא וההבדל בין התשואה הצפויה לשוק לבין התשואה בנכס ללא סיכון, ולאחר מכן הוסיפו את המספר עם תשואת הנכסים חסרת הסיכון לקבלת התשואה הצפויה של הנכס.
קח את הערך עבור התשואה הנכס הצפוי נמצא בשלב 2 ואת התשואה שנצפה בפועל של הנכס הזה לפתור עבור אלפא באמצעות הנוסחה: אלפא = התשואה על ההשקעה - התשואה הצפויה על ההשקעה. אלפא גדול מאפס פירושו שההשקעה עלתה על התשואה הצפויה.
טיפים
-
אם כבר יש לך תשואה צפויה של הנכס, אתה יכול לדלג על צעדים 1 ו 2 ופשוט לפתור עבור אלפא על ידי מציאת ההפרש בין התשואה בפועל לבין התשואה הצפויה.
