הנפקת החוב היא כאשר חברות או ממשלות לגייס כספים על ידי גיוס כספים מבעלי האג"ח. החברה או הממשלה ללוות את הכסף (הנפקת החוב) מסכימים לשלם למלווה (בעל האג"ח) שיעור ריבית קבוע על פני תקופה מוגדרת. תשלום זה, אשר בדרך כלל נעשה חודשי או רבעוני, נקרא לפעמים הקופון. בסוף התקופה, הלווה משלם בחזרה את המלווה במלואו.
סוגי הנפקות החוב
שני סוגים הנפוצים ביותר של הנפקות החוב הן ממשלתיות או חברות. הממשלה הפדרלית, המדינה וממשלות מקומיות הנושא החוב כאשר הם זקוקים לכסף עבור פרויקטים הון כגון בניית כבישים או בתי ספר, או עבור פעולות היום יום. אלה הנפקות החוב נקראים עירוני או אג"ח האוצר. החברות מנפיקות חובות למימון פרויקטים הון, רכישות ועוד. אלה נקראים אג"ח קונצרניות. הנפקה החוב הוא בעצם מונח מהודר עבור גיוס הון באמצעות שוקי ההון.
הגדרת הריבית
לחברה או לממשלה מוקצה דירוג אשראי על ידי חברה כמו Moody's או Standard & Poor's. דירוג זה קובע את הריבית שתצטרך הישות לשלם בעת הנפקת חוב. חברות וממשלות עם איתנות פיננסית ומאזנים קוליים משיגות דירוג אשראי גבוה יותר מאשר אלו עם עניים פיננסים. דירוג אשראי נמוך פירושו הריבית על הנפקת החוב יהיה גבוה יותר, ולכן זה יעלה יותר עבור החברה או הממשלה להנפיק את החוב.
התהליך
בנקים להשקעות מוכרים את החוב של החברה או של הממשלה בצורה של איגרות חוב בשוק האג"ח. הריבית נקבעת על בסיס דירוג האשראי ועל פי דרישת המשקיעים. לקוחות מוסדיים כגון קרנות פנסיה או קרנות נאמנות הם קונים גדולים של הנפקות החוב, אם כי אנשים יכולים גם לקנות את החוב. לאחר תהליך זה מתרחש, הלווה מקבל את הכסף מן הנפקת החוב והמלווים לקבל את איגרות החוב.
אג"ח המסחר ידיים
לאחר החוב הוא הוציא, הלווה יש לקבוע הריבית כי היא צריכה לשלם עבור אורך מסוים של זמן (לעתים קרובות 10 עד 30 שנים). אבל את הקשרים כי זה בעיות לעתים קרובות סחר הידיים על השוק הפתוח, עם המחירים עולה ויורד. המחיר שהרוכש משלם משפיע על הריבית עבור הרוכש, אך המנפיק החוב ממשיך לשלם את אותה הריבית כפי שנקבע כאשר איגרות החוב נמכרו לראשונה.
החוב ששולם בחזרה
כל הנפקת חוב יש מונח מסוים, לעתים קרובות 30 שנה. בסוף התקופה, הלווה נדרש להחזיר את קרן המלווה במלואה. המלווה קיבל גם את תשלומי הריבית (קופונים) לאורך כל תקופת הנפקת החוב. לפעמים הריבית תיפול במהלך תקופת הנפקת החוב, הלווה יכול לקנות בחזרה את האג"ח (קוראים להם) ולהנפיק חוב חדש בתנאים זולים יותר.
