שיעור התשואה הנדרש הוא המינימום שהפרויקט או ההשקעה חייבים להרוויח לפני שהנהלת החברה תאשר את הכספים הדרושים או תחדש מימון לפרויקט קיים. זהו שיעור ללא סיכון בתוספת זמן בטא פרמיה בשוק. בטא מודד רגישות אבטחה לתנודתיות בשוק. פרמיית השוק היא החזר השוק בניכוי שיעור חסרת הסיכון, שהוא בדרך כלל שיעור הריבית של משרד האוצר לשלושה חודשים. הגורמים המשפיעים על התעריף הנדרש כוללים ריביות, סיכונים, תשואות שוק וכלל המשק.
ריבית
שינויים בריבית לטווח קצר, בדרך כלל בגלל הפדרל ריזרב של ארה"ב פעולה, להוביל לשינויים אחרים לטווח קצר לטווח ארוך שיעורי, כולל ארה"ב שיעורי האוצר האוצר. זה משנה את שיעור הבסיס ללא סיכון ובכך שיעור התשואה הנדרש. לדוגמה, אם הפד יידח את המדיניות המוניטרית על ידי הגדלת שיעורי הריבית לטווח קצר, שיעורי הסיכון של ארה"ב ללא סיכון יעלו, ובכך יגדילו את שיעור התשואה הנדרש. לעומת זאת, כאשר הפד מוריד את הריבית, שיעור התשואה הנדרש נופל.
סיכון
שערי התשואה עשויים להיות מושפעים מגורמי סיכון שאינם בשליטת ההנהלה. לדברי פרופ 'אסוואת דאמודראן מאוניברסיטת ניו יורק, סיכונים אלה כוללים סיכון עסקי, סיכון פרויקטים וסיכון שוק. סיכון עסקי מתייחס ללחצים תחרותיים, סיכון בתעשייה וסיכון בינלאומי. סיכון התעשייה כולל סביבה רגולטורית משתנה, טכנולוגיות מתפתחות והסיכון לעלייה במחירי חומרי הגלם. הסיכון הבינלאומי כרוך בחוסר היציבות הפוליטית ובתנודתיות המטבע. סיכון נזילות פירושו שחברה עלולה להיתקל בקשיים כלכליים כבדים וניצול מזומן. שיעור התשואה הנדרש גבוה יותר כאשר הסיכונים גבוהים, ונמוך יותר כאשר הסיכונים נמוכים.
שוק החזרים
שינויים בתשואות השוק משפיעים על שיעור התשואה הנדרש. תשואות השוק תלויים במספר גורמים, כגון רווחי חברות, ריבית, אירועים גיאופוליטיים ואסונות טבע. לדוגמה, התסיסה האזרחית בצפון אפריקה וברחבי המזרח התיכון בסוף 2010 ובראשית 2011 השפיעה על התשואות בשוק העולמי. רעידת האדמה ביפן בשנת 2011 השפיעה על הבורסות היפניות, כמו גם על השווקים בסין, אירופה וארצות הברית. המשבר הפיננסי של 2008 פגע תחילה בארצות הברית, אך בשווקים אחרים הרגישו עד מהרה את ההשפעה.
כלכלה
המשק משפיע על שיעור התשואה הנדרש. רווחי חברות נופלים במיתון ועולים כאשר הצמיחה הכלכלית בוחרת. השווקים עולים ויורדים עם רווחי חברות, המשפיעים על מרכיב הפרמיה בשוק של התעריף הנדרש. אי הוודאות הכלכלית נוטה להגדיל את התנודתיות של ניירות הערך, המשפיעה על מרכיב הביטא. גלובליזציה פירושה ששינויים בתנאים הכלכליים של מדינה אחת עשויים להשפיע על עסקים במדינות רבות, ועל כן שיעור התשואה הנדרש עבור חברות שעושות עסקים באותן מדינות.
