בעוד שהלוואות לטווח ארוך ואג"ח מייצגות צורה מסוימת של חבות, תכונותיהן וזכויותיהן של בעלי המניות שונות. בנוסף, גודל העסק ואת דירוג האשראי היחסי יכול להשפיע על איזה סוג של חוב עשוי להיות שימושי יותר, או לעניין זה אפשרי. שיקול נוסף הוא השימוש המוצע בתמורה. בדרך כלל, הלוואות לזמן ארוך הן לעתים קרובות "קשורות" לנכס מסוים או מטרה, בעוד שתמורת האג"ח עשויה להיות פחות מגבילה.
הלוואה לטווח ארוך תכונות בונד
הלוואות לזמן ארוך על ידי העיצוב שלהם לעתים קרובות דורשים תשלום קבוע, או הפחתה, הן של קרן וריבית, לעתים קרובות מדי חודש או רבעוני. רוב ההלוואות לטווח ארוך הם בטחונות על ידי נכסים מוערך בקלות. הבטחונות עשויים להיות ציוד, נדל"ן או מלאי מתגלגל. במקרים רבים, ההפחתה נבנית על מנת להקטין את החוב מהר יותר מהפחתה / הפחתה בשווי הבטחונות של ההלוואה. לעומת זאת, איגרות חוב הן חובות שבמקרים רבים אין בהן שעבודים ספציפיים על נכסים. למעשה, מחזיקי האג"ח חייבים לעמוד מאחורי נושים מובטחים במקרה של חיסול. איגרות חוב רבות יש לשלם ריבית רבעונית או חצי שנתי. הקרן לא תפרע עד לפדיון, או עד לפדיון חלקי מתוזמן של הנפקת אגרות החוב.
הלווה: שיקולים ראשוניים
הלווה הפוטנציאלי חייב ברוב המקרים להיות גדול יותר - בעל הכנסה גדולה יותר, גיוס הלוואה או היקף הפרויקט - כדי לזכות בשימוש באגרות חוב לעומת הלוואה לטווח. רוב האג"ח מונפקות עם איזה סוג של תכונה למכירה, כלומר הבעלות על החוב יכול להשתנות מבעל אחד למשנהו דרך איזה סוג של שוק. כל בעל לגיטימי הופך נושה של המנפיק. עלות להסדיר ולבצע הנפקה האג"ח יכול להיות הרבה יותר מאשר הלוואה פשוטה טווח ההלוואה, כך סולם הלווה של הצורך, ואת האשראי, חייב להיות גדול יותר. לעומת זאת, עסק אשר ישתמש החוב לטווח חייב להיות מספיק נכסים lendable לאבטח את ההלוואה לטווח הרצוי. עלויות יכול לצרף מראש בצורה של הערכה או דמי התיעוד כדי לאפשר למלווה להעריך את הבטחונות המשועבדים המוצעים.
תזמון ותיעוד
עיתוי ותיעוד בעיות סביב הארכת הלוואה לטווח ארוך לעומת הנפקת אג"ח יכול להיות שונה למדי. גם בכמויות גדולות, הלוואות לטווח קצר הן מהירות יחסית לתעד וקרן. המלווה יהיה להעריך את הבטחונות, לסקור / לאשר את ההלוואה ולתעד את האשראי עם פתק, הגשת שעבוד וסגירה עם ההכנסות עבר ללווה. לעומת זאת, הנפקת אגרות חוב דורשת בדיקת נאותות, הערכות שוק, מצגות שוק ומכירה פומבית או פרטית של הנפקת אגרות החוב. היקף פעילות זה יכול בקלות לדרוש פעמיים את הזמן כפי שהוצאה לתעד קרן הלוואה לטווח.
סיכום: סוגיות הכרעה
עסק בעל יכולת ללוות על הלוואה לזמן ארוך או על בסיס הנפקת איגרות חוב עשוי להזדקק לשיקול השימוש, המטרה והצורך בקופות המבוקשות. באשר לשימוש, אופי ההפחתה של החוב לטווח מכניס קצת לחץ על ניהול להוציא כספים באופן מיידי, או לא ללוות עד תוכניות מפורטות מאוד. הכנסות בונד לא יכול לשאת את הסטיגמה. מטרת ההוצאות המתוכננות עשויה להעדיף שימוש באגרות חוב אם הפעילות או הפרויקט הממומן יש ביצוע רב שלבי, או אם הבטוחה אינה זמינה. לבסוף, המיידיות הנתפסת של הצורך עשויה להעדיף חוב לטווח ארוך אם פעולה מהירה נדרשת מצד הלווה, כגון תמחור מתאים על ציוד נדרש או נכסים זמינים.
