בין אם אתה לווה כסף או הלוואות על ידי השקעה באגרות חוב, קרנות בשוק הכסף או אחר נושא הריבית, הריבית תשקף תנאי השוק השוררים. שיעורי הריבית משתנים ממספר סיבות. גורם מרכזי המשפיע על הריבית הוא פרמיית האינפלציה. לדעת מה הפרמיה האינפלציה היא וכיצד היא משפיעה על שיעורי הריבית יעזור לך לעשות השקעה טובה יותר קונה בחירות.
זיהוי
האינפלציה היא עלייה מתמשכת ומתקדמת במחירי הסחורות והשירותים. פרמיית האינפלציה היא חלק מריביות הריבית הנובעות ממלווים המפצים את האינפלציה הצפויה על ידי דחיפת הריבית הנומינלית לרמות גבוהות יותר. הריביות בפועל (ללא הפקטורינג באינפלציה) נתפסות על ידי כלכלנים ומשקיעים כריבית נומינלית (קבועה) פחות פרמיית האינפלציה.
פונקציה
כוח השוק העיקרי הגורם לפרמיית אינפלציה הוא ציפייה לאינפלציה. כאשר האינפלציה היא משמעותית (כפי שהיה בדרגות שונות מאז מלחמת העולם השנייה), המלווים יודעים את הכסף שהם יהיו נפרעו יהיה נמוך יותר ערך. הם מעלים את הריבית כדי לפצות על ההפסד הצפוי. גורם תורם הוא כי לווים, המחירים מאמינים יעלו, מוכנים יותר לשלם ריבית גבוהה יותר כדי לרכוש מוצרים ושירותים על האשראי במוקדם, ולא מאוחר יותר, כאשר הם מאמינים כי המחירים יהיו גבוהים יותר.
רכיבים
שיעורי הריבית יש שלושה מרכיבים. הראשונה היא החזרה ללא סיכון. זהו סכום הריבית כי המלווים תשלום עבור השימוש בכסף שלהם אם אין סיכון לא להיות נפרעו. פרמיית האינפלציה מתווספת לשיעור ללא סיכון כדי לקזז הפסדים צפויים מהירידה בערך הכסף עקב האינפלציה. המרכיב השלישי הוא הסכום המלווים תשלום כדי לקזז את סיכוני האשראי.
אפקטים
אי אפשר לחשב במדויק את פרמיית האינפלציה, שכן היא תלויה בציפיות לגבי העתיד. עם זאת, זה פשוט למדי להעריך את פרמיית האינפלציה. בדרך כלל, זה נעשה על ידי מתחיל עם הריבית הנוכחית על איגרות החוב של ארה"ב האוצר אינפלציה מוגן (TIPS). TIPS לשאת כמעט שום סיכון והם מוגנים האינפלציה, ולכן שיעור שלהם קרוב מקרוב שיעור הסיכון האמיתי. המק "ם של בנק ישראל דומה לסיכון נמוך, אך אינו מוגן על ידי האינפלציה. כל שעליך לעשות הוא להפחית את שיעור TIIPS משיעור T-Bill כדי לקבל הערכה של פרמיית האינפלציה. השתמש בניירות ערך של אותה תקופת פירעון (ניירות ערך ל -10 שנים משמשים לרוב).
משמעות
משקיע יביא כמה יתרונות מהתחשבות בפרמיית האינפלציה. כאשר האינפלציה גבוהה, או צפויה לרדת, לחפש לטווח ארוך ניירות ערך קבוע "לנעול" שיעורי שוק גבוהים. לעומת זאת, אם אתה מצפה לאינפלציה לעלות, אתה רוצה להתמקד בשיעורי ריבית משתנה או לטווח קצר (אם אתה לווה, ההפך הוא המקרה). עם זאת, ניבוי שיעורי האינפלציה קשה, במיוחד עבור השקעות לטווח ארוך. רוב האנליסטים הפיננסיים מייחסים חשיבות רבה יותר למרכיב סיכון האשראי בריבית, כעניין מרכזי.
