כשמדובר תשואות ההשקעה, את מספר גדול יותר, רווחי יותר ההשקעה שלך כבר. הדרך הטובה ביותר להעריך פרויקט או השקעה, כך שתוכל להחליט אם לקבל או לדחות אותו היא דרך שיעור התשואה הפנימי. בשנת ז 'רגון השקעות, IRR הוא הריבית שהופכת את הערך הנוכחי נטו אפס. זה צריך להסביר קצת, שכן תחילה עליך להבין את המושגים של הערך הנוכחי ואת הערך הנוכחי נטו, או את הרעיון כי הכסף הוא בעל ערך רב יותר מאשר מאוחר יותר.
את כל הפרטים הקטנים של הערך הנוכחי
תאר לעצמך שיש לך 1,000 $ בכיס שלך עכשיו. אתה יכול ללכת לחנות ולפוצץ את הכסף על גאדג 'טים, או שאתה יכול להשתמש בכסף כדי להרוויח יותר כסף: להשקיע אותו בפרויקט עסקי, לקנות קצת מלאי למכור מאוחר יותר במחיר גבוה יותר או פשוט לשים את הכסף בבנק כדי להרוויח ריבית.
עכשיו, לדמיין כי ההשקעה יכולה להביא לך מובטחת 10 אחוז התשואה על הכסף שלך. $ 1,000 יש לך היום יהיה שווה 1,100 $ ב 12 חודשים כי זה הרוויח $ 1,000 פעמים 10 אחוזים, או 100 $. בעוד 24 חודשים, יהיה לך $ 1,210 עקב ריבית מורכבת.
מה שאנחנו אומרים כאן הוא כי $ 1000 היום שווה בדיוק אותו הדבר כמו 1,100 $ בשנה הבאה, ואת שני סכומים אלה שווה בדיוק אותו הדבר כמו $ 1,210 בעוד שנתיים כאשר יש ריבית של 10%. אם אתה הופך את המשוואה לאחור, $ 1,100 בשנה הבאה הוא רק שווה 1,000 $ עכשיו. בשנת ז 'רגון להשקיע, $ 1,100 בשנה הבאה יש ערך נוכחי של 1,000 $.
מן העתיד חזרה עכשיו
בדרך כלל, כאשר אנו מדברים על הערך הנוכחי, אנו מפעילים את החישוב לאחור. זה כי אנחנו מעוניינים במה כסף בעתיד שווה עכשיו.
נניח שותף עסקי מבטיח לשלם לך 1,000 $ בשנה הבאה. מהו הערך הנוכחי? כדי להפוך את החישוב כך שאתה לוקח את התשלום בעתיד בחזרה על ידי שנה אחת, לחלק את הסכום דולר ב 1.10. $ 1,000 בשנה הבאה שווה 1,000 $ / 1.10, או 909.09 $ היום.
אם היית מקבל את הכסף בתוך שלוש שנים, היית מחלק את המספר ב 1.10 שלוש פעמים:
$ 1,000 / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 = $ 751.31 (עד למיליון הקרוב).
זה אומר שיש לך 751.31 $ בכיס שלך היום שווה בדיוק כמו שיש 1,000 $ בכיס שלך שלוש שנים.
הערך הנוכחי עם המספרים
בעוד קל מספיק לבצע, חישוב הערך הנוכחי הופך מסורבל כאשר אתה מקדים קדימה או עובד בחזרה על פני מספר שנים. כאן, עדיף להשתמש במעריכים, או כמה פעמים להשתמש במספר בכפל.
לדוגמה, במקום לחשב $ 1,000 / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 כדי לתת את הערך הנוכחי של 1,000 $ תוך שלוש שנים, נוכל לכתוב את החישוב כ- $ 1,000 ÷ 1.103= $751.31.
למעשה, מה שיצרנו כאן הוא הנוסחה לערך הנוכחי (PV):
PV = FV / (1 + r)n
איפה:
- FV הוא ערך עתידי
- r הוא הריבית המבוטאת כעשרונית (0.10, לא 10 אחוזים)
- n הוא מספר השנים
באמצעות נוסחה זו כדי לחשב את PV של 1,000 $ בתוך שלוש שנים, אתה מקבל:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,000 / (1 + 0.10)3
PV = $ 1,000 / 1.103
PV = $ 751.31
את כל הפרטים הקטנים של הערך הנוכחי נטו
עד כה, עשינו את הערך הנוכחי של כסף עם שיעור תשואה של 10 אחוזים. מה לגבי הערך הנוכחי נטו של כסף? בדרך כלל, כאשר אתה מבצע השקעה, יש לך כסף יוצא (כסף אתה מוציא, להשקיע או להפקיד) וכסף מגיע (ריבית, דיבידנדים וחזרים אחרים). כאשר מגיע יותר מאשר יוצא, העסק מרוויח.
כדי לקבל את הערך הנוכחי נטו של השקעה, אתה פשוט להוסיף מה מגיע ולחסר מה יוצא. עם זאת, יש להחזיר ערכים עתידיים לערכים של היום כדי להסביר את ערך הזמן של הכסף. ערך הזמן של הכסף הוא הרעיון כי כסף בכיס שלך היום (הערך הנוכחי) שווה יותר מאשר סכום זהה בעתיד בגלל פוטנציאל הרווחים שלה.
אז, מה אתה בעצם עושה כאן הוא עובד את הערך הנוכחי של כל הפקדה וקבלה, ולאחר מכן להוסיף או לחסר אותם כדי לקבל את הערך הנוכחי נטו.
דוגמה לערך נוכחי נקי
נניח שותף עסקי צריך הלוואה $ 1000 עכשיו ו ישלם לך 1,250 $ בשנה. יש לך את הכסף, וזה כרגע מרוויח 10 אחוזים עניין תעודת הפיקדון. האם ההלוואה היא השקעה טובה כאשר אתה יכול לקבל 10 אחוזים במקומות אחרים?
את "כסף החוצה" כאן הוא 1,000 דולר. מאז אתה עושה את ההלוואה עכשיו, PV הוא 1,000 דולר. את "כסף" הוא 1,250 $, אבל אתה לא תקבל את זה עד לשנה הבאה, אז אתה צריך קודם כל לעבוד את PV:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 + 0.10)1
PV = $ 1,250 / 1.10
PV = $ 1,136.36
הערך הנוכחי נטו הוא 1,136.36 $ פחות $ 1,000, או 136.36 $. עם ריבית של 10 אחוזים או אחוז הנחה, את ההלוואה יש NPV של 136.36 $. במילים אחרות, זה 136.36 $ יותר מאשר הפקדה 10% בבנק בכסף של היום.
משחק עם המספרים
יש לקוות כי NPV חיובי הוא טוב (אתה להרוויח כסף), ואת NPV שלילי רע (אתה מפסיד כסף). מעבר לכך, שיעור ההיוון שאתה מחיל יכול לשנות את המצב - ולפעמים די דרמטי.
בואו ננסה את ההשקעה באותו הלוואה, אבל אומרים שאנחנו דורשים 15 אחוז התשואה.
הכסף הוא עדיין 1,000 דולר PV. הפעם, אם כי, את הכסף יש את החישוב הבא:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 + 0.15)1
PV = $ 1,250 / 1.15
PV = $ 1,086.96
אז, בריבית של 15%, אותה השקעה שווה רק 86.96 $. בדרך כלל, תגלו כי התחתון הריבית, כך קל יותר לקבל NPV הגון. ריבית גבוהה קשה להשיג. כאשר שיעור נראה טוב מכדי להיות אמיתי, NPV שלך אולי לא נראה כל כך טוב.
מה המשמעות?
הערך הנוכחי נטו הוא דרך חישובית מתמטית שווה ערך של היום לתשואה שתקבל בתאריך עתידי, אם תאריך זה הוא 12, 36 או 120 חודשים בעתיד. היתרון העיקרי שלה הוא לעזור לך לקבוע ריבית ספציפית כמו אמת מידה להשוואת הפרויקטים וההשקעות.
נניח, למשל, החברה שלך שוקלת שני פרויקטים. פרויקט א 'יעלה 100,000 דולר והוא צפוי לייצר הכנסות של 2,000 דולר לחודש במשך חמש שנים. פרויקט ב יעלה יותר - $ 250,000 - אבל התשואות צפויות להיות 4,000 $ לחודש במשך 10 שנים. איזה פרויקט צריכה החברה להמשיך?
נניח שהחברה רוצה להשיג 10 אחוזים כאחוז התשואה המינימלי המקובל שהפרויקט צריך להרוויח כדי להיות כדאי. בקצב זה, פרויקט A יחזיר NPV של פחות 9,021.12 $. כלומר, החברה תפסיד כסף. פרויקט ב ', לעומת זאת, יש NPV של $44,939.22. בהנחה ששני הפרויקטים הם סיכונים דומים, החברה צריכה להיות פרויקט אור ירוק.
כאשר משווים פרויקטים על ידי NPV, זה קריטי להשתמש באותה ריבית עבור כל אחד, או שאתה לא משווה תפוחים עם תפוחים, ואת החישובים שלך יהיה ערך מעשי מעטים. אתה יכול להשתמש במחשבון NPV באינטרנט כדי להפעיל במהירות את החישובים בריבית שונים או שיעורי הנחה.
סך כל ההכנסות הפנימיות של התשואה
ה הריבית שהופכת את אפס NPV נקרא שיעור התשואה הפנימי.
חישוב IRR הוא רצוי כי זה מאפשר לך לראות במבט אחד את שיעור התשואה אתה יכול לצפות מהשקעה מסוימת, גם אם התשואות לא ינחת בחשבונך במשך שנים רבות. זה מאפשר לך למדוד את הפרויקט או השקעה נגד אחרת אתה עשוי לעשות או נגד שיעור התשואה הממוצע בתעשייה.
אם ההשקעות שלך במניות משיגות IRR של 14%, למשל, ושוק המניות הוא תשואה ממוצעת של 10% בלבד באותה תקופה, אז אתה בבירור עשה כמה החלטות השקעה טובות. ייתכן שתרצה לתעל מזומנים נוספים לתיק המניות המסוים הזה, שכן אתה עולה בביצועי הביצועים הרגילים.
איך אתה מחשב IRR?
כדי לחשב IRR באופן ידני ללא שימוש בתוכנה או נוסחת IRR מסובכת, עליך להשתמש בשיטת הניסוי והטעייה. כפי שהשם מרמז, אתה הולך לנחש את שיעור התשואה כי ייתן NPV של אפס, לבדוק את זה על ידי הפעלת החישוב עם שיעור ניחשת, ולאחר מכן להתאים את אחוז למעלה או למטה עד שאתה מקבל קרוב לאפס כפי שאתה יכול.
זה לא מדעי, אבל זה יעיל ואתה יכול בדרך כלל למצוא את IRR לאחר כמה ניסיונות.
ניסויי IRR ו- Error Method Method
נניח שיש לך הזדמנות להשקיע 5,000 $ במשך שלוש שנים ולקבל:
- 200 $ בשנה הראשונה
- 200 $ בשנה השנייה
- $ 5,200 כאשר ההשקעה סגורה בשנה שלוש
מהו NPV בריבית של 10%?
הנה, יש לנו כסף מתוך 5,000 $. כדי לחשב את PV של התשואות העתידיות, אנו מפעילים את החישוב הבא:
PV = FV / (1 + r) n
לכן:
שנה 1: $ 200 / 1.10 = $ 181.82
שנה 2: $ 200 / 1.102 = $165.29
שנה 3: 5,200 $ / 1.103 = $3,906.84
הוספת אלה מעלה מקבל:
NPV = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - 5,000 $
NPV = מינוס $ 746.05
המטרה, זכור, היא למצוא את הריבית מאשר עושה את אפס NPV. עשרה אחוזים הם בדרך כלל, אז בואו ננסה עוד ניחוש, אומרים 5 אחוזים.
שנה 1: PV = $ 200 / 1.05 = 190.48 $
שנה 2: PV = $ 200 / 1.052 = $181.41
שנה 3: PV = $ 5,200 / 1.053 = $4,491.96
הוספת נתונים אלה מקבל:
NPV = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - 5,000 $
NPV = פחות 136.15 דולר
כעת אנו יודעים כי, עבור חישוב זה, IRR הנדרש הוא פחות מ -5 אחוזים. בואו נסתגל שוב, הפעם ל -4%:
שנה 1: PV = $ 200 / 1.04 = $ 192.31
שנה 2: PV = $ 200 / 1.042 = $184.91
שנה 3: PV = $ 5,200 / 1.043 = $4,622.78
עכשיו, NPV הוא:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - 5,000 $
NPV = $ 0
באמצעות שיטת הניסוי והטעייה, מצאנו את ה- IRR המחזירה NPV של אפס, והתשובה היא 4%. במילים אחרות, השקעה מסוימת זו צריכה להרוויח תשואה של 4% בהנחה שהכל ילך בהתאם לתוכנית.
