בהתבסס על רמת הנאת הסיכון שלהם, משקיעים מסוימים בוחרים אופציות שונות כאשר התמורה הצפויה דומה. משקיע הוא נמנע מהסיכון אם הוא מעדיף תזרים מזומנים נמוך יותר לתמורה צפויה דומה כדי למנוע אי-ודאות. משקיע נייטרלי סיכון הוא אדיש לגבי השקעות המציעות את אותו השכר ואת רמות שונות של חוסר ודאות, בעוד המשקיע יש תיאבון לקחת סיכונים אם היא מעדיפה את התוצאה לא ודאית עם תוצאה דומה לתוצאה מסוימת.
אנו מודדים שנאת סיכון במונחים של תנאים מוחלטים ומונחים יחסיים.
להעריך את הרווח הצפוי של השקעה על ידי הכפלת התוצאות הצפויות על ידי ההסתברויות שלהם. לדוגמה, אם אתה מצפה רווח של $ 10,000 או הפסד של 5,000 $ עם הסתברות שווה, הערך הצפוי של הרווח יהיה (10,000 * 0.5) + (- 5,000 * 0.5) 2,500 $.
לקבוע אם משקיע מסוים יעדיף את סכום מסוים של 2,500 $ להשקעה הנ"ל, או אם המשקיע במקום מעדיפים את ההשקעה שניתנה לעיל.
אם משקיע הוא אדיש בין הבחירה של ההשקעה לעיל עם סיכוי להרוויח או הפסד לעומת השקעה עם שווי צפוי שווה, אבל תזרים מסוים, המשקיע הוא אמר להיות נייטרלי סיכון. במקרה זה, נאמר כי שווי הוודאות של המשקיע שווה לערך הצפוי.
אם המשקיע צריך תזרים מזומנים גבוה יותר כדי להעדיף את 2,500 $ בדוגמה לעיל, מאשר הוא אמר להיות אוהבי סיכון.
אם המשקיע יקבל סכום נמוך עוד יותר מהשווי הצפוי של 2,500 דולר בדוגמה שלעיל, הוא אמר שהוא סיכון.לפיכך, למשקיע בעל סיכון סיכון יש שוויון ודאי נמוך מהשווי הצפוי של חלופה להשקעה.
טיפים
-
זכור כי, באופן כללי תיאוריה האוצר, משקיע רציונלי הוא אמר להיות אדיש בין שתי אפשרויות עם ערך צפוי שווה, והוא הניח להיות נייטרלי סיכון. עם זאת, בתרחישי אומדן הסיכון, רוב האנשים מעדיפים סכום נמוך עוד יותר עם ערך צפוי נמוך יותר אם הסכום הוא מסוים יתקבל.
אזהרה
המשקיעים מציגים התנהגויות שונות במצבים שונים. ניסוי נוסף הראה שמשקיעים רבים הם נמנעים מהפסד במקום סיכון, והעדפתם לתזרים מזומנים מסוים לתזרים לא בטוח בדוגמה שלעיל מונעת על ידי העובדה שהם לא אוהבים הפסד בכל צורה שהיא.
