הריבית חסרת הסיכון מתבססת בדרך כלל על שטרות, אגרות חוב ואגרות חוב של ארצות הברית, שכן ההנחה היא שממשלת ארה"ב לעולם לא תבטל את חובותיה. אשראי-התאמת שיעור חסרת סיכון פירושו להוסיף לשיעורי האוצר סכום מסוים של נקודות בסיס ריבית נוספות כדי לשקף את העובדה כי חברות עלול מחדל על חובות החוב שלהם.קביעת כמות ההוספה כרוכה בהתבוננות בנתוני שוק, כגון תמחור החוב של החברה והתמחור בחילופי ברירת המחדל של האשראי, כדי לראות עד כמה מניחים סיכונים נוספים.
צעדים
בניית גיליון אלקטרוני של שיעור ללא סיכון בנקודות זמן שונות. השתמש בריביות כי ניתן להבחין בבירור בשווקים, החל שיעורי לילה כל הדרך אל אג"ח האוצר 30 שנה. לא כל חודש ושנת הנתונים יהיו זמינים, כך תהליך אינטרפולציה ניתן להשתמש כדי למלא את החסר. זה לא מושלם, אבל הוא בדרך כלל קרוב מספיק עבור רוב המטרות.
ניתוח נתוני שוק. מחקר שערי הריבית המתומחרות בשוק עבור סוגים שונים של חוב של חברות, בהתבסס על דירוג האשראי שלהם Standard & Poor's או Moody's. ככל שהדירוג ישתפר, ככל שהריבית תעלה מעל לשיעור החופשי חסרת הסיכון עבור אותו טור.
בניית טבלה המציגה את חילופי ברירת המחדל של האשראי לתקופות זמן שונות עבור חברות שונות. חוזי החלפת אשראי הם חילופי ביטוח המשלמים כאשר לווה מגביל את חובו. הם נמדדים בדרך כלל במונחים של נקודות בסיס בדרך כלל להגדיל בהדרגה עם הזמן כמו הסיכון של ברירת המחדל עולה. ככל שמעמד האשראי גבוה יותר, כך מרווחי ברירת המחדל של האשראי יהיו נמוכים משיעורי הריבית של האוצר.
שלב את הנתונים המורכבים שלבים 2 ו -3 לעשות מטריצה. הקו העליון צריך להימדד בזמן הולך קדימה, בחודשים או שנים. הצד השמאלי יהיה איכות האשראי כפי שנמדד במונחים של דירוג החוב. ממוצע את נקודות הבסיס מעל שיעורי האוצר להשוות את דירוג החוב ואת חילופי אשראי ברירת המחדל כדי להשלים את המטריצה.
בניית טבלה נוספת המוסיפה את נקודות הבסיס מעל שיעורי האוצר לשיעורי האוצר. זה צריך לעשות ברור גיליון אלקטרוני המחשה של האשראי המותאם ללא ריבית בנקודות זמן שונות עבור רמות שונות של סיכון.
