על פני השטח, קרן גידור נראית כמו פנסיה רגילה או קרן נאמנות. המנהל ימצא משקיעים, יקבל חבורה של כסף, ישקיע את הכסף בניירות ערך מסוימים באופן אידיאלי, להרוויח יותר כסף. עם זאת, מאז קרנות גידור הם לא מוסדרים, יש להם הרבה חופש להשקיע בסיכון גבוה, תשואה גבוהה נכסים מחוץ לדרגת קובץ, וכדי לתכנן את האופן שבו הם מנהלים את הנכסים. יש להם גם את היכולת לקבוע את שכרם, מה שאומר שזה יכול להיות קפיצה קריירה משתלם עבור כל מי שהוא אמיץ מספיק כדי להתחיל קרן גידור משלהם.
האם אתה צריך רישיון כדי להתחיל קרן גידור?
ראשית הדברים הראשונים: הרגולציה. מנהלי קרנות גידור אינם מוסדרים כמו ברוקרים, כך שלא תזדקק לרישיון סדרה 7 לסחר בשם המשקיעים. רישיון מס '7 הוא הרישיון המסמיך את הברוקרים לבצע עסקאות בבורסות.
מה שאתה צריך הוא רישיון סדרה 65. הסיבה לכך היא עבודתו של מנהל קרן גידור כשירות ייעוץ השקעות. רוב המדינות יחייבו אותך להירשם כיועץ השקעות עצמאי, לעבור את חוק הייעוץ האחיד לבחינת חוק, ולקבל רישיון סדרה 65. אם יש לך יותר מ -30 מיליון דולר בשווי של נכסים תחת שליטה שלך, אתה גם צריך להירשם כיועץ השקעות ברמה הפדרלית.
יש כמה רישיונות נוספים לשקול אם אתה מתכנן להשקיע סחורות או כל סוג אחר של חוזים עתידיים. עכשיו, אתה תידרש לשבת את הבחינות סדרה 3, אשר מנוהל על ידי האגודה הלאומית לעתיד. אתה עומד לשכור משרד עורכי דין טוב כדי להכין את הניירת הפרטית שלך, אז יש הצוות המשפטי שלך לבדוק את דרישות הרישוי עבור המדינה שלך לפני שאתה לתלות את השם שלך על הדלת.
מה עליך לעשות לפני שתתחיל קרן גידור?
ללא ספק, הדרך הקלה ביותר להתחיל קרן גידור היא לעבוד בחנות שם גדול שכולם יודעים, להשיג רקורד של מתן תשואות גדולות, להרוויח כמה מיליוני דולרים הון ההפעלה ולאחר מכן להסתובב לבד עם שלך הבוס של הבוס - ואולי חלק מכספו הושקע בקרן שלך. במציאות, לא כולם הלכו בדרך זו.
ניהול קרן גידור הוא שונה בהרבה מאשר לשחק את שוק המניות בזמנך הפנוי. אם אתה כבר לא, לקחת קצת זמן כדי לחנך את עצמך איך זה עובד בתחום זה מסוכן פוטנציאלי. קרן הגידור הקלאסית נקראת "ארוך / קצר", כלומר לקנות מניות אתה חושב יעלו ו "shorting" אלה אתה חושב תיפול. אתה תהיה ללוות מניות מתווך ולמכור אותם בשוק הפתוח, בתקווה שאתה יכול לקנות אותם בחזרה במחיר נמוך יותר, להחזיר אותם הברוקר ולכסות רווח נאה לאורך הדרך.
אסטרטגיות אחרות הן הרבה יותר מתוחכמות. אם אתה מתכנן להפעיל קרן גידור המבוססת על השקעה מונעת אירועים, שווקים מתעוררים או ארביטראז ', עליך לדעת על מה אתה מדבר, כדי שתוכל להסביר את הצעת הערך שלך למשקיעים.
השורה התחתונה היא, אתה צריך ללמוד על התעשייה לפני שאתה טובל בהונות שלך במים. מלבד ספרים ומשאבים באינטרנט, להשיג את כל מי שאתה מכיר מי מפעיל קרן גידור, חשבתי על הפעלת קרן גידור או מי היה מפעיל קרן גידור. שאל אותם, איך עשית את זה? אילו בעיות נתקלת? מי הם ספקי השירות שלך - עורך הדין שלך, רואה החשבון, הברוקר? כמה זה עלה לך להתחיל? מה אתה יודע עכשיו, כי אתה רוצה אתה יודע אז?
איך אתה הופך קרן גידור?
השקת קרן גידור מורכבת; יהיה עליך לשכור עורך דין מנוסה בהקדם האפשרי האפשרי. הצעד הראשון הוא לשלב במדינה שבה אתה פועל: אופציות כוללות שותפות מוגבלת, חברה בערבון מוגבל או נאמנות. אתה יכול לעשות עסקים כבעלים הבלעדי, אבל זה כנראה טוב יותר כדי להגן על הנכסים האישיים שלך מכל אחריות לאורך הקו. לאחר התאגדות, יהיה עליך לרשום את החברה שלך עם מאגר השקעות הייעוץ רישום. אתה גם צריך להירשם עם ניירות ערך הנציבות אם אתם מתכננים יש 15 או יותר משקיעים.
יש עוד כמה מסמכים משפטיים ותשתית עורך הדין שלך ירכיב בשבילך, כגון הניירת הפרטית שלך, ניירת נאותות ואת הסכמי המשקיע שלך. זה רעיון טוב להיות עורך דין עורך דין שלך הסיפון המגרש ואתר האינטרנט, גם, כדי לוודא שהם תואמים. אתרים כמו hedgeco.net לשמור על ספריה של עורכי דין ואנשי מקצוע אחרים המספקים שירותים לתעשיית קרנות הגידור.
איך אתה מוצא ברוקר ראשוני?
פעם, כל מה שאתה צריך כדי להתחיל קרן גידור היה שם חכם ומסוף בלומברג. עכשיו, אתה תהיה מול הרבה יותר תחרות - מציאת ברוקר הממשלה שאתה יכול להרשות לעצמך, ומי תומך האסטרטגיה להשקיע אתה מתכוון לרוץ, הוא המפתח. זה יהיה בית ההשקעות או הבנק כי ילווה לך כסף, לבצע עסקאות ולבצע שירותים פיננסיים על הקרן שלך.
שמות שבבים כחולים כמו גולדמן זאקס או בנק אוף אמריקה יכולים לתת לך אמינות מיידית, אבל הרבה ברוקרים הממשלה לא יעבוד עם קרנות שיש להם פחות מ 5 מיליון דולר בשווי של נכסים תחת ניהול. מתווכים בוטיק יכול לתת לך שירות הרבה יותר זול ומותאם אישית עשוי להיות מוטיבציה יותר כדי לענות על הצרכים שלך.
מודל ברוקר מציגה עשוי להיות מועיל. IBs הם חברות ברוקרים שמציגים לקוחות לבית ברוקרים גדול תמורת עמלה או עמלה. בית שם המותג יש משמורת על נכסי הקרן ומטפל בכל העסקאות, אשר עובר דרך ארוכה כדי לנחם משקיעים בנושאים כגון הגנת הנכס. בדרך כלל, IB מספק מסלול לעבוד עם בתים גדולים יותר, כי בדרך כלל לא היה להתמודד איתך ישירות בתור לקוח עצמאי.
איך אתה מוצא משקיעים זרע?
עכשיו על החלק הקשה: - המשקיעים נודדים. אלא אם כן אתה עשיר מאוד יכול זרע הקרן בעצמך, אתה הולך צריך לשכנע כמה משקיעים מוקדם לעלות על הלוח, כך שתוכל לעבוד הקסם שלך עם הכסף שלהם. אתה רוצה לדוג במים העמוקים ביותר האפשרי, באופן אידיאלי על ידי הקשה על רשת של אנשים עשירים אתה מכיר מהחיים הקודמים כמו ברוקר או יועץ פיננסי. אם אתה בא לתוך העסק קר, האם אתה מכיר אנשים שיכולים להכיר לך אנשים בעלי ערך גבוה? האם עורך הדין שלך, רואה החשבון או יועץ המס שלך יכול לקשר אותך למשקיעים פוטנציאליים?
להבין כי אם אתה מחובר היטב, מציאת המשקיעים הולך להיות זמן רב, תהליך נמשך. שיעור הפגיעה בקרן לא ידועה הוא בדרך כלל נמוך מאוד, כי הסובלנות לכישלון נמוכה, ויש סכנה שתעבור על הבטן ותאבד את כל הכסף של המשקיעים. יש גם סיכוי כי ההשקה שלך עשוי להיות נגד כמה מיליארד דולר משיקות מן מנהלי אילן יוחסין מסתובב מתוך הכספים הגדולים. המשקיעים הולכים להיות הרבה יותר נוח הקצאת כספים למנהלים עם רקורד של חזרה אלפא מאשר לקרן כי הוא יחסית לא ידוע.
החדשות הטובות הן, כמו סטארט-אפ, יש לך הרבה מרחב תמריץ כדי לתמרץ משקיעים להקצות הון איתך. תמריצים כגון הפסקות עמלות או ויתור על אחוז מהרווח העליון של הקו עשויים להיות מספיק כדי למשוך משקיעים פנימה אתה הולך צריך אסטרטגיה גדולה, הסיפון המגרש גדול רצוי כמה ניצחונות מקרה על העליונה שכבת מחזירה לך נמסר להביא את המשקיעים הראשונים על הלוח. להיות מוכן לחשוב מחוץ לקופסה עם האסטרטגיה השיווקית שלך.
איך אתה מגדיר את דמי?
קרנות גידור יש מוניטין של להיות משתלם מאוד. באופן מסורתי, הסדר האגרה הסטנדרטי הוא מה שמכונה "2/20" מבנה, כלומר מנהל הקרן לוקח 2 אחוזים של הכסף של הלקוח מלפנים כמו דמי ניהול, ואז לוקח עוד 20 אחוזים לחתוך את הרווחים. דמי הניהול לבד עושה השקת קרן גידור אטרקטיבי, אבל אם אתה מצליח, הסדר תמריץ יכול לעשות עבור המשכורת פנומנלי.
האחת היא כי דמי התמריצים מחושבים כנגד "סימן מים גבוה". משמעות הדבר היא כי כל ההפסדים שאתה מנוסה חייב להיות מנותק מפני רווחים מפצים לפני שאתה זכאי לקבל תשלום תמריץ. אז, אם אתה הפסיד 20 מיליון דולר בשנה אחת וזכה 30 מיליון דולר הבא, דמי תמריץ יחושב על רווח נטו 10 מיליון דולר.
לאחרונה, הכלכלה של התעשייה השתנה. בימים אלה, אתה עלול להיאבק על משא ומתן על "2/20" העסקה, במיוחד כמו קרן חדשה עם רקורד מוגבל. המשקיעים יותר ויותר דוחפים עמלות תמריצים למטה, כך "1/20" ואת אחוז נמוך יותר חתכים עכשיו עסקאות אופייני למדי.
כמה זה עולה להקים קרן גידור?
בתיאוריה, אתה יכול "bootstrap" קרן גידור, אשר בעולם של קרן גידור להשקיע פירושו שיש סיר ההפעלה באזור של 50,000 $ ל -150,000 $. הוצאות המנדט בלבד הם מה עורך הדין שלך רואה חשבון לחייב אותך להקים קרן הגידור שלך ואת העלות של מקבל את הרישיונות שלך. כמו בכל עסק, זה רעיון טוב כדי לחסוך לפחות שנתיים בשווי של הון תפעולי לפני שתפעיל את קרן הגידור שלך. זה נותן לך חיץ כספי בזמן שאתה מוצא את החריץ שלך. משם, זה הכל על לחזור למשקיעים מה שאמרת היית.
במציאות, המכשול לכניסה הוא גבוה ביותר. הקונצנזוס הוא שתצטרכו לשמור על נכסים בשווי מינימלי של 1 מיליון דולר כדי לשמור על האורות - מסה קריטית של 5 מיליון עד 20 מיליון דולר AUM היא הצעה בריאה יותר. אתה יכול לחשוב שאתה יכול לעשות את זה זול יותר, אבל למה משקיע מוכר מטריד עם חנות הנחה כאשר יש אלפי אפשרויות אחרות עם תשתית טובה יותר?
כמה כסף עושה מנהל קרן גידור?
ג 'נרל מוטורס גידור מנהל הקרן של 2017 היה מייקל פלאט של Bluecrest קפיטל ניהול. הוא עשה 2 מיליארד דולר באותה שנה על פי פורבס, עם שלושה מנהלי קרנות אחרים להרוויח הרבה מעל 1 מיליארד דולר סימן. מנהל מספר 25 ברשימת "מנהלי קרנות הגידור הגבוהות ביותר" של פורבס משך כ -200 מיליון דולר באותה שנה. אז ברור, אתה יכול לעשות סכומי כסף מופקע בעבודה זו.
בסוף הריאליסטי יותר של הספקטרום, דוח פיצוי הקרן של SumZero, 2017, מעמיד את הפיצוי הממוצע למנהלי הקרנות איפשהו באזור של 350 אלף דולר בשנה, עם שינוי כלשהו בהתאם לניסיון של המנהל ולגודל קרן הגידור. דברים מקבלים קצת יותר מסובך כאשר אתה הבעלים של קרן גידור כפי שאתה שומר מה נשאר אחרי כל משכורות והוצאות משולמים. בנוסף, ייתכן השקיעו כמה כסף משלך לתוך הקרן כך יהיו רווחים השקעות אלה גם כן. יש יותר מדי משתנים לבוא עם דמות סופי, אבל פוטנציאל הרווח הוא שם אם אתה מוכן לעבוד על זה.
