המטרה העסקית של כל עסק היא להגיע לקו תחתון מאוזן ורווחי. הבחירות של בעל עסק עושה היום לקבוע אם השקעות הון בחברה יקצור רווח בעתיד. ה מדד רווחיות מודד את הקשר בין העלויות השוטפות של ההשקעה ההונית לבין היתרונות הפוטנציאליים שלה.מדד רווחיות של 1.0 מצביע על השקעה בהון כהצעה של "break-even", בעוד שאלה עם יחסים נמוכים משקפים השקעות שלא יספקו תשואות מספיקות.
ערך נוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים
גורם מכריע בחישוב מדד הרווחיות הוא ערך נוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים ההשקעה צפויה לחזור. נוסחת הערך הנוכחי מודדת את הערך הנוכחי של סכום עתידי שיתקבל, בהתחשב בפרק זמן מסוים ובריבית.
ניתן לחשב את הערך הנוכחי לפי הנוסחה:
אשרעמ '49 אשרו / (1 + r)n
איפה
אשרעמ 'ערך = (קיים)
אשרו ערך = עתידי
r = שיעור הריבית
n = מספר שנים
לדוגמה, אם ההשקעה צפויה להחזיר 100,000 $ מעל 3 שנים בריבית של 3.5%, חישוב הערך הנוכחי ייראה כך:
אשרעמ '= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
החישוב מראה כי 90,194.27 $ שהושקעו היום בריבית שנתית של 3.5% יהיו בשווי 100,000 $ בעוד שלוש שנים.
ערך נוכחי נקי
ה ערך נוכחי נקי, או NPV, הוא הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים מאותה השקעה, בניכוי הסכום שהושקע. נתון זה מראה את ההבדל בין מה העסק צריך להשקיע כדי לספק את התשואה הרצויה ומה הם למעשה לבלות. NPV משתמש ערך הזמן של הכסף כדי לקבוע אם הסכום שהושקע היום כדי לספק החזר עתידי יביא רווח. לדוגמה, אם הסכום בפועל מושקע הוא 85,000 $ והערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים הוא 90,194.27 $, NPV הוא (90194.27-85000), או 5,194.27 $. NPV חיובי מראה כי ההשקעה תספק רווח.
חישוב מדד הרווחיות
בעוד NPV מראה אם ההשקעה תניב רווח (NPV חיובי) או הפסד (NPV שלילי), מדד הרווחיות מראה את מידת הרווח או ההפסד. בעלי עסקים יכולים להשתמש בערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים (PV) או את הערך הנוכחי נטו (NPV) כדי לחשב את מדד הרווחיות.
מדד רווחיות = (PV / סכום מושקע) = 1 + (NPV / סכום שהושקע)
באמצעות הדוגמה, החברה מצפה לקבל 100,000 $ שלוש שנים מהיום על השקעה 85,000 $. הריבית צפויה להישאר ברמה של 3.5 אחוזים בשלוש השנים הקרובות.
מדד הרווחיות (PV) = (90,194.27 / $ 85,000) = 1.061
מדד הרווחיות (NPV) = 1 + ($ 5,194.27 / $ 85,000) = 1.061
שימושים למדד הרווחיות
בעלי העסקים משתמשים במדד הרווחיות כדי לקבוע אם השקעה בהון תהיה שימוש רווחי במשאביה. השקעות עם מדדי רווחיות גבוהה יכולה לעזור לעסק להרוויח רווחים מקסימלית עם מינימום של השקעה.
הדוגמה הקודמת, עם מדד רווחיות של 1.061, עשויה להיחשב כהשקעה שולית. אם טווח הזמן הוארך משלוש שנים עד חמש שנים, חישוב ה- PV ייראה כך:
אשרעמ '= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
וחישוב מדד הרווחיות ייראה כך:
מדד הרווחיות (PV) = ($ 84,197.32 / $ 85,000) = 0.991
מה שהופך אותו השקעה שולית לאבד.
