גורמים המשפיעים על מיזוג ורכישה

כאשר שתי חברות מחליטות לשלב את פעילותן, מדובר במיזוג. כאשר חברה אחת רוכשת חברה אחרת, היא רכישה. זוהי הבחנה ללא הבדל ממשי, כי מיזוגים ורכישות הן תוצאה של ישויות משולבות. מיזוגים ורכישות בדרך כלל דורשים אישורי בעל מניות ואישורים רגולטוריים. הגורמים המשפיעים על מיזוגים ורכישות כוללים התאמה אסטרטגית, עלות והכנסות סינרגיות וגישה לעובדים מוכשרים.

אסטרטגיה

"הכלכלן" מגזין מציע במאמר ינואר 1999 כי מיזוגים לעבוד כאשר יש התאמה אסטרטגית. המאמר מצטט "קרבה של גישה" כסיבה למיזוג מוצלח של 1996 של Sandoz ו Ciba-Geigy כדי ליצור נוברטיס. ההתאמה האסטרטגית מתייחסת למוצרים משלימים, לשווקים ולתרבויות. לדוגמה, גוגל רכשה EBook Technologies בתחילת 2011 כדי להרחיב את שוק הקוראים האלקטרוניים, הרחבה טבעית של הפרויקט שלה כדי לסרוק ספרים אלקטרונית.

לא משנה איך זה התברר, דיימלר-בנץ התמזגה עם קרייזלר בשנת 1999 כי זה ראה הזדמנות להרחיב את היצע המוצרים שלה בשוק בצפון אמריקה. טיים וורנר ואמריקה אונליין החליטו להתמזג בתחילת שנת 2000, משום ששתי החברות ראו התאמה אסטרטגית: טיים וורנר תשיג נוכחות באינטרנט ו- AOL תהפוך את עצמה לחברת מדיה.

סינרגיה

סינרגיות של עלויות והכנסות הן גורמים חשובים המשפיעים על החלטות מיזוגים ורכישות. חברה משולבת מייעלת יחידות תפקודיות משותפות, כגון חשבונאות ופיננסים, משאבי אנוש וקשרי משקיעים. שכבות ניהול כפולות מסולקות והחברה הממוזגת יכולה בסופו של דבר עם מבנה מנהלים יעיל יותר. פעולות אלה יכולות לחסוך בעלויות ולשפר את קבלת ההחלטות. סינרגיות עלות נוספת מושגות באמצעות יתרונות לגודל, מה שאומר שחברה גדולה יותר מסוגלת לנהל משא ומתן על מחירים טובים יותר עם הספקים שלה ולמטב את ניצול יכולות הייצור שלה. כאשר שתי חברות לשלב, נציגי המכירות של שתי החברות בדרך כלל יש חבילה מקיפה יותר של מוצרים שהם יכולים להציע ללקוחות שלהם, ובכך פוטנציאל נהיגה הכנסות וצמיחה רווח.

כשרון

גישה לכישרון היא גם אחד הגורמים המשפיעים על מיזוגים ורכישות. לדוגמה, כאשר Google ו- EBook או יצרנית התוכנה אורקל וספקית החומרה של Sun התמזגו, הגופים הממוזגים קיבלו גישה למהנדסים מנוסים, מומחיות במחקר, זכויות יוצרים ופטנטים. המכון האמריקני לאווירונאוטיקה ואסטרונאוטיקה, במצגת המתארחת באתר האינטרנט שלו, מציינת גישה לעובדים ומנהלים מוכשרים כאחד הנהגים העיקריים של פעילות מיזוגים ורכישות בתעשיית התעופה והחלל.

שיקולים: איך לעשות מיזוגים עבודה?

עסקאות M & A לא תמיד מצליחות. לדוגמה, דיימלר-בנץ וקרייזלר ו- Time-Warner ו- America Online המיזוגים לא פעלו כפי שתוכנן בתחילה. חייב להיות רציונאל אסטרטגי ברור למיזוגים לעבודה, מציע "האקונומיסט", שאסור לכלול את החשש מפני רכישה או תאוות בצע, יש להטיל "תהליך ניהול כבד" חשוב להביא את התרבויות השונות יחד ולהבין את הסינרגיות השונות.