עסקים לפעמים להלוות כסף או להאריך אשראי לספקים, לקוחות או אחרים על ידי הנפקת הערות המציינות את תנאי ההלוואה ואת מועד הפירעון. המנפיק פתק רושמת את ההלוואה בחשבונות חייבים לקבל, נכס. כדי לגייס מזומנים במהירות, למנפיקים יש אפשרות למכור את חובותיהם למוסד פיננסי בהנחה. ההנחה הינה תוצר של שווי הפנקס במועד הפירעון, תקופת ההיוון ושיעורי ההיוון.
חישוב ההנחה
בדרך כלל, פתקים לקבל הם הלוואות לטווח קצר, כי לפדיון בתוך פחות משנה, אם כי חלויות ארוכות יותר אפשריים. ערך הפדיון במועד הפירעון הוא סכום תשלומי הריבית הנותרים וסכום הקרן. תקופת ההיוון נמשכת ממועד מכירת הפתק ועד למועד הפירעון. המוסד הפיננסי קובע את שיעור ההיוון השנתי בהתבסס על שווי הפנקס, עלויות קניה וגביית ההלוואה ושולי רווח נאותים. לדוגמה, נניח שחברה תנפיק לספק ספק שטר של 50,000 $ ל -90 יום ותגבה ריבית של 0.9%, שנתית, שתשולם במועד הפירעון. הריבית לאחר 90 יום היא (90/365 x.009 x $ 50,000), או $ 110.96, אשר, כאשר נוסף לסכום הקרן, שווה ערך לפדיון של 50,110.96 $. אם החברה תמכור מיד את הפתק לבנק בהנחה של 10%, היא משלמת הנחה של (0.10 x 50,110.96 $), או 5,011.10 $. החברה מקבלת מזומנים בגובה ערך הפדיון בניכוי ההנחה, שהיא (50,110.96 - $ 5,011.10), או 45,099.86 $.
