אופציה היא חוזה המעניק למחזיק את הזכות לקנות או למכור כמות מסוימת של מלאי (או עוד נייר ערך) במחיר מסוים (הנקרא מחיר המימוש) עד למועד פקיעת האופציה. עם זאת, המחזיק אינו מחויב לממש את האופציה. למסחר באופציות יש מוניטין של צורה ספקולטיבית ומסוכנת מאוד של מסחר בניירות ערך. בעוד המסחר אופציות רבות הוא סיכון ספקולטיבי גבוה, הוא משמש גם להגבלת הסיכון על ידי סוחרים במלאי או אבטחה בסיס אחרים.
זיהוי
אופציות המעניקות למחזיק את הזכות לרכוש את נייר הערך הבסיסי נקראות אופציות רכש. אופציות למכירת נקראות אופציות מכר. קיימות שתי גישות בסיסיות למסחר באופציות. Hedgers משתמש באופציות מכר להגבלת הפסד פוטנציאלי, אם ירידות הערך הבסיסיות. ספקולנטים לסחור באופציות בתקווה לחזות את תנועת המחיר של האבטחה הבסיסית להרוויח רווח גדול. היתרון של שני הגידור וספקולנטים הוא כי אופציות הן דרך למנף את המניה. כלומר, חוזה האופציות מבטיח את מחיר המימוש, אבל עולה הרבה פחות מאשר רכישת (או מכירה בחסר) את המניה בפועל. עלות הגידור קטנה יחסית. עבור ספסר, מינוף יוצר פוטנציאל לרווחים גדולים.
סוגים
סוחרים יכולים להיות קונים ("מחזיקים") של חוזי אופציות או מוכרים ("סופרים"). ההבדל העיקרי הוא שהחברה או היחיד שכותב (מוכר) את החוזה מחויב לקנות או למכור את המניות אם האופציה תמומש. סופרים אופציות תשלום פרמיה כדי לקזז את העלות הפוטנציאלית. ישנם מספר סוגים של חוזי אופציות. האפשרויות הנסחרות הן אלה הנסחרות בבורסה כמו מועצת האופציות של שיקגו. הם כוללים אופציות קצרות טווח אשר יפוג לאחר חודשים ספורים ו "LEAPS" (ניירות ערך לטווח ארוך) אשר נמשך שנה אחת או יותר. אופציות אקזוטיות עם חוזים לא סטנדרטיים נסחרות לעיתים קרובות ללא מרשם. ישנן גם אופציות חוזים לניירות ערך שאינם מניות כגון אופציות על מדד ומט"ח.
גידור
סוחרים מוסדיים ואנשים פרטיים משתמשים באופציות לגידור. גידור יש עמדה (מחזיקה) אבטחה מסוימים, בדרך כלל מניות של המניה. על מנת להגביל את פוטנציאל ההפסד אם המניה יורדת במחיר, המגדר יכול לקנות אופציות מכר למלאי. בדרך זו, הפסדים פוטנציאליים מצטמצמים, כי אם המניה נופלת במחיר, האופציה מבטיחה לגדר את הזכות למכור במחיר המימוש עד למועד הפקיעה. ההפסד המקסימלי הוא ההפרש (אם בכלל) בין המחיר ששולם עבור המניה לבין מחיר המימוש.
ספקולציות
ספקולציה על אופציות היא אסטרטגיית המסחר כי הוא בסיכון גבוה (ובעלי פוטנציאל רווח). לדוגמה, סוחר אופציות עשוי לרכוש אופציית רכש ל -100 מניות של מכירת מניות במחיר של 28 דולר למניה (100 מניות הוא החוזה הסטנדרטי) עם מחיר מימוש של 25 דולר למניה. האופציה תעלה 3 דולר למניה (ההפרש בין מחיר המניה לבין מחיר המימוש, הנקרא הערך הפנימי) בתוספת הפרמיה. בסך הכל, מחיר האופציה עשוי להיות 3.50 $ למניה. סוחר אופציה הוא הימור על מחיר המניה יגדל מספיק כדי להיות "בכסף". פוטנציאל הרווח גבוה. רווח צנוע של 3 $ ל 3.50 $ למניה מכפיל את הכסף של הסוחר. הסיכון הוא גם גבוה. אם המניה נופלת מעט מתחת למחיר המימוש, האופציה היא חסרת ערך. אופציות לשים עובד באותה דרך, רק את הסוחר רווחי אם המניה נופלת במחיר.
שיקולים
המסחר באופציות הינו מורכב, בין היתר, משום שהאופציות הן נייר ערך נגזר שערכו תלוי בהתנהגות המחירים של נייר הערך הבסיסי ובחלקה בשל המורכבויות של גידור או השערות באופציות. כמה משקיעים מעדיפים להימנע מהסיכונים של ספקולציות באופציות. כדאי ללמוד איך לעבוד בכל מקרה. הם כלי מצוין להגנה על השקעות על ידי הגבלת הסיכון downside.
