החלטות השקעה הן חלק מהחלטות החשובות ביותר של החברה יש לעשות בגלל ההוצאות הגדולות ואת משך הזמן המעורבים. פותחו טכניקות שונות המסייעות בהערכת אפשרויות הפרוייקט העומדות לרשות החברה. כללים מתאימים להחלטה מוחלים לאחר הערכה לאור סגולותיהם, כמו גם מגבלותיהם.
תקופת החזר תשלום
שיטת תקופת ההחזר מציעה מידע חשוב על כמה זמן ייקשרו כספים בפרויקט ומדגישה התאוששות מוקדמת של ההשקעה. היא משמשת גם אינדיקטור לסיכון של פרויקט, מאחר ותזרימי המזומנים הצפויים בעתיד הרחוק מסוכנים יותר. זה פשוט לחשב ולהבין, ולכן פחות יקר. שיטה זו נכשלת לשקול תזרימי מזומנים המתרחשים לאחר תקופת ההחזר ואת ערך הזמן של הכסף, ולכן אין שום קשר עם מקסום עושר למקסם.
ערך נוכחי נקי
שיטת הערך הנוכחי נטו (NPV) מתייחסת לכל תזרימי המזומנים הקשורים לפרויקט ומניעה אותם לערב את ערך הזמן של הכסף. כתוצאה מכך, זה תמיד עולה בקנה אחד עם המטרה של למקסם עושר לבעלי המניות. עם זאת, קשה לקבוע את שיעור ההיוון ואת עלות ההשקעה בפרויקטים ולא בשוקי ההון ולאמוד את תזרימי המזומנים.
מדד רווחיות
שיטת מדד הרווחיות מציגה את הרווחיות היחסית של הפרויקט על ידי הצגת יחס ההטבה / עלות הפרויקט. כמו NPV, היא משתמשת בכל תזרימי המזומנים והנחות אותם כדי לקבל ערכים נוכחים. כמו כן הוא סובל את הקושי בקביעת שיעור ההיוון וכן בהערכת סכום התזרים העתידי.
שיעור תשואה פנימי
שיעור התשואה הפנימי (IRR) מראה את נקודת הפריצה, ולכן קל להחליט אם יש עודף תשואה לבעלי המניות. הוא שוקל את ערך הזמן של הכסף שנצבר בכל חייו של הפרויקט. עם זאת, זה לא אמין כאשר יש תזרימי מזומנים שאינם נורמליים, כמו אלה לגרום לשיעורים מרובים או בהערכת פרויקטים הדדית, במיוחד אלה שונים בקנה מידה. השיטה היא גם מייגע זמן רב כדי לחשב עבור פרויקטים עם חיים ארוכים.
שיעור תשואה חשבונאי
מחושב באופן מחושב מנתונים חשבונאיים, השיעור החשבונאי של התשואה (ARR) משלבת את כל זרם ההכנסות בחישוב הרווחיות. עם זאת, הרווחים החשבונאיים מבוססים על הנחות וכוללים פריטים שאינם במזומן. ממוצע ההכנסה מתעלמת מערך הזמן של הכסף, תוך מתן משקל רב יותר לקבלות הרחוקות. חברה המשתמשת ב- ARR משתמשת במבחן חתך שרירותי, בדרך כלל על נכסים שוטפים. לפיכך, חברות מרוויחות תשואות גבוהות עשויים לדחות פרויקטים רווחיים, או פחות רווחי אלה עשויים לקבל פרויקטים רעים.
