המדיניות המוניטרית יעילה כאשר היא עונה על היעדים של הסוכנות המנפיקה על השפעתה על הכלכלה. בארצות הברית, הפדרל ריזרב מטפל בכסף ובטקטיקות אשראי, עם המטרות המוצהרות של קידום התעסוקה המקסימלית, שמירה על יציבות המחירים ואבטחת שיעורי ריבית מתונים לטווח ארוך.
גישה מסורתית
פתח את 'פעולות שוק'
הפדרל ריזרב משפיע על המדיניות המוניטרית על ידי קנייה ומכירה של ניירות ערך בשוק הפתוח. המטרה ההיסטורית הייתה להתאים את יתרות המילואים כדי לשמור על שער הפדרלי על היעד הרצוי. אם השער קרוב ליעד - שהיה קרוב לאפס במשך תקופה ארוכה שתחילתה בשנת 2008 - ימשיך הבנק הפדרלי באותה דרך.
שיעור ההיוון
שיעור ההיוון מייצג את הריבית שנזקפה לבנקים על הלוואות שהם מקבלים ממתקן ההלוואות הפדראלי של הבנק המרכזי. זה בתורו משפיע על שיעורי הריבית האחרים, להגדיל את השפעתה על הכלכלה. הורדת שיעור ההנחה מעודדת עסקים וצרכנים לקחת הלוואות כי זה זול יותר ללוות כסף. העלאת הריבית יש השפעה הפוכה והוא יכול לקרר את הכלכלה נתפס להיות בסכנה של התחממות יתר.
דרישות מילואים
חבר הנאמנים של הפד משתמש בדרישות מילואים כדי לקבוע כמה מפיקדונות הבנק שלו חייבים להפריש, הן בסניפים שלהם והן בבנק ריזרב. צמצום דרישות העתודה מגדיל את כמות הבנק יכול להשאיל; הגדלתם עושה את ההפך.
איך זה עובד
הפדרל ריזרב בוחר את הטקטיקה שלה על בסיס הצרכים העיקריים עבור הכלכלה באותו זמן. לדוגמה, כדי לקדם שוק עבודה חזק יותר, מדיניות מוניטרית מוצלחת עשויה לכלול הורדת הריבית.זה מקטין את עלות גיוס ההון, מה שמקל על עסקים להרחיב ולשכור עובדים נוספים. מאידך, אם הדבר יוביל בסופו של דבר לעלייה באינפלציה, הפד עשוי להעלות את הריבית. זה יכול לגרום לאינפלציה להתמתן ולשמור על יציבות המחירים, אך גם לגרום למעסיקים לקצץ בתקציבים שלהם לשפוך עובדים, להעלות את שיעור האבטלה.
טיפים
-
במקרים רבים, פעולה שהפדרל ריזרב מקבלת מועילה לתחום אחד במשק, אך יש לה השפעה שלילית על אחרת. איזון המטרות הכלכליות המגוונות של המשק הוא אחד האתגרים המתמידים של הפד.
תפקיד פעיל יותר
אמנם אין זה שימוש מסורתי במדיניות המוניטרית בארצות הברית, אך בשנים האחרונות היתה למדיניות המוניטרית השפעה ייצוב מגזרי מפתח במשק. בפרט, הפד התמקד בייצוב שוק הדיור באמצעות רכישה מוגברת של ניירות ערך מגובי משכנתאות, שבדרך כלל היו נחשבים לנכסים רעילים. היא גם בחרה להעניק אשראי ישירות למוסדות הנחשבים גדולים מכדי להיכשל, ובמקרים מסוימים דוחקת בחברות מסוימות להשתתף. הרחבה זו של ערכת המדיניות המוניטרית של ארצות הברית לא היתה ללא המלעיזים שלה, אך היא הצליחה להשיג את מטרות המדיניות הספציפיות.
