כאשר העסק מבדר את המחשבה על התחייבות פרויקט גדול כגון בניית בניין חדש או רכישת כמות גדולה של ציוד יקר, זה יהיה להרכיב מידע פיננסי כדי לבדוק אם הפרויקט בסופו של דבר להרוויח יותר כסף ממה שזה עולה. תקציב הון מתוכנן היטב ומתקיים עבור האינפלציה הוא הכלי המסייע לחברות לבצע החלטה מסוג זה.
תקצוב הון
הכנת תקציב ההון מעניקה למשתמשים עסקיים אומדן לשיעורי התשואה הפוטנציאליים מהשקעות שהם מבצעים בנכסים ארוכי טווח. ביצוע ניתוח פיננסי מספק הצדקה לפרויקט עסקי או רכישה עם דרישת השקעה גבוהה דולר. אם החברה תוכל לקבל יותר הערכה על ההון שלה על ידי השקעה במניות או מכשירים פיננסיים אחרים במקום לקחת על עצמו פרוייקט הון, זה היה כנראה לבחור לעשות זאת.
עלות הון ריאלית
האינפלציה משפיעה באופן משמעותי על תקצוב ההון. היא מהווה חלק משוק התשואה בשוק, ותקציבי ההון חושפים את עלות הפרויקט האמיתית כאשר משתמשים בשיעורי התשואה הריאליים, ולא בשיעורי השוק. חישוב שיעור התשואה הריאלי מתחיל עם שיעור התשואה בשוק, ולאחר מכן מחסר את האינפלציה. זה נאמר לעתים כהפוכה שלה, העלות הריאלית של ההון.
השפעת האינפלציה
האינפלציה משפיעה על ניתוח תקצוב ההון מאז עלות השוק של ההון אינו מייצג לחלוטין את העלות הריאלית של גיוס כספים. עם זאת, ביצוע הניתוח באופן המפצה על האינפלציה מסיר את השפעתו מתוצאות תקציב ההון.
השפעות האינפלציה ניתנות להסרה מניתוח תקצוב הון על ידי חישוב שיעור התשואה הריאלי ושימוש בו בחישוב תזרים המזומנים. בעת גיבוש תרחיש תקצוב הון בשיעורי התשואה הריאליים, הותאמה התשובה לאינפלציה. לעומת זאת, אם שיעור התשואה אינו מותאם, ניתן להתאים את תזרימי המזומנים לאינפלציה בהתאם לאינפלציה "מובנית" לשיעור התשואה בשוק. בשני התרחישים, חשוב לוודא שתזרימי המזומנים ושיעורי התשואה יהיו על בסיס זהה, עם או בלי אינפלציה.
סוגיות אינפלציוניות
האינפלציה יכולה להיות בעיה קשה במיוחד עבור עסקים במדינות מתפתחות, שכן במדינות מסוימות היא יכולה לחרוג מ -100% בשנה. ככל ששיעור האינפלציה עולה, המשקיעים דורשים שיעור גבוה יותר של תשואה ריאלית כדי לפצות, מה שהופך פרויקטים רבים מאוד יקר.
האינפלציה משפיעה על תוצאות תקצוב ההון בדרכים אחרות, מלבד שיעור התשואה. בדרך כלל, האינפלציה מניעה את עלויות הסחורות והשירותים, כולל חומרי בניין, ציוד ועבודה. עלויות אלו עשויות להפוך פרויקטים מסוימים לבלתי אפשריים בהתבסס על התוצאות של ניתוח תקציב ההון.
