חברות בדרך כלל להשתמש הערך הנוכחי נטו ושיעורי התשואה הפנימי כדי להבין טוב יותר את היתכנות של פרויקטים. לכל טכניקה יש הנחות שונות, כולל ההנחה לגבי שיעור ההשקעה מחדש. ל - NPV אין הנחה בהשקעה חוזרת, בעוד שה - IRR. עבור IRR, הנחת שיעור ההשקעה מחדש עשויה לשנות את תוצאות ה- IRR.
ערך נוכחי נקי
NPV היא אחת מחברות הכלים המשמשות למטרות תקצוב הון. חברות לחשב NPV על ידי קביעת תזרימי מזומנים צפויים ו outflows לפרויקט ולאחר מכן היוון כל אלה תזרימי מזומנים עם שיעור היוון. היתרון של NPV על IRR הוא שיש לו יותר תשומות וגמישות רבה יותר; עם זאת, היא דורשת יותר עבודה ואומדנים לבצע את הניתוח. שיעור ההיוון כולל מספר תשומות כולל עלות ההון וסיכון לפרויקט. שיעור ההיוון מתואם באופן ישיר עם הסיכון של פרוייקט. אם NPV של הפרויקט הוא שלילי, פירוש הדבר כי הפרויקט יפחית ערך. אם זה חיובי, זה אומר כי הפרויקט יעזור לחברה ליצור ערך.
שיעור תשואה פנימי
חברות להשתמש IRR כדי לחשב את הכדאיות של הפרויקט על ידי מציאת שיעור התשואה הפרויקט יש להרוויח לשבור אפילו. אם IRR גבוה משיעור התשואה הנדרש, אז זה אומר שהפרויקט ייצור ערך. IRR נמוך משיעור התשואה הנדרש מקטין את הערך. ל - IRR אין שיעור ניכיון או הנחות סיכון.
שיעור השקעה מחדש
שני הכלים יש הנחות השקעה מחדש שונים. ל - NPV אין הנחת ריבית חוזרת; לכן, שיעור ההשקעה מחדש לא ישנה את התוצאה של הפרויקט. ל - IRR יש הנחת שיעור השקעה חוזרת, המניחה שהחברה תשקיע את תזרימי המזומנים בשיעורי התשואה של ה - IRR לכל אורך החיים של הפרויקט. אם זה reinvestment הדולר גבוה מדי כדי להיות ריאלי, אז IRR של הפרויקט תיפול. אם שיעור ההשקעה מחדש גבוה משיעור התשואה של ה- IRR, אזי ה- IRR של הפרויקט יהיה ריאלי.
שיקולים
NPV היא טכניקה שימושית יותר, אך גם מסובכת יותר עם יותר כניסות והנחות. זה גם כלי טוב יותר עבור השוואת פרויקטים שונים אופקי זמן שונים. הטכניקה IRR הוא מהיר יותר עבור חברה לחשב. החברה יכולה גם להתאים את ה - IRR לסיכון בשתי דרכים שונות: החברה יכולה להסתכן בתזרימי המזומנים, והיא יכולה להתאים את ה - IRR לאחר חישוב פרמיית הסיכון.
