כשזה מגיע לגייס כסף, חברות יש אפשרויות יותר מאשר הנפקה מניות או הלוואה בנקאית פשוטה. דרך שלישית היא ללוות כספים ישירות מהמשקיעים ולחסל את הבנק כמתווך. כאשר חברה הנפקות אג"ח, זה יוצר אחד הלוואה הלוואה הסכם ומזמין המשקיעים להשתתף ההלוואה. כל המשקיעים מקבלים את אותה העסקה ללא קשר אם הם קונים אג"ח אחת או 1,000.
טיפים
-
איגרת חוב הינה הסכם ההלוואה הראשי בין חברה לבין מחזיקי אגרות החוב שלה. היא קובעת את תנאי המפתח של הנפקת האג"ח, כגון כמות הכסף שהעסק מושאל והריבית.
איך עובד איגרות חוב בונד
אג"ח היא דרך אחרת לתאגיד לגייס כסף. זה עובד כמו הלוואה רגילה, עם משקיעים מרובים נותן לחברה סכום מסוים של כסף בתמורה לתשלומי הריבית שבוצעו במרווחי זמן קבועים. החברה מחזירה את כל ההלוואות במועד הפירעון שנקבע מראש. החוזה הוא חוזה פורמלי בין החברה לבין מחזיקי האג"ח - לחשוב על זה כמו הסכם הלוואה ראשי. היא מפרטת את כל תנאי אגרות החוב, כגון כאשר הן מבשילות, פרטי הריבית, עיתוי התשלומים, תנאי הפדיון ותכונות מיוחדות כלשהן.
דוגמה בונד
מאחר ואג"ח מונפקות למספר משקיעים, לא יהיה זה מעשי עבור חברה להיכנס לחוזים נפרדים עם כל אחד ואחת. במקום זאת, הוא יוצר הסכם הלוואה ראשי או indenture וכל מחזיקי האג"ח לקבל את אותה העסקה. רוב השפה יש לעשות עם פרטי האג"ח, למשל, לוח הזמנים פירעון וריבית. יש לכלול את הפרטים הדרושים כדי לאפשר למשקיעים המעוניינים לקבל החלטה מושכלת על ההשקעה.
אכיפת ההכנסה
כדי לטפל בניהול השוטף של השטר, התאגיד בדרך כלל ממנה נאמן לפעול בשם מחזיקי אגרות החוב. הנאמן אחראי על הנפקת תעודות ההתחייבות ולוודא שהתאגיד ישלם ריבית במועד. הנאמן גם יאכוף את אמות המידה. אלה אמות המידה החיוביות או השליליות שעל התאגיד לעמוד בהן כדי להגן על שווי האג"ח, כגון מגבלות על נטילת חובות נוספים או ביצוע השקעות הון חדשות. אם החברה תשבור את תנאי שטר האג"ח, הנאמן יכול לתבוע את החברה בשם מחזיקי האג"ח.
למה עסקים להשתמש בונדס
חברות לעתים קרובות להנפיק אג"ח כאשר הם צריכים לגייס מזומנים למימון פרויקטים גדולים. יש מחרוזות פחות מחובר עם הלוואה בנקאית מאז תאגידים יש את החופש לקבוע את תנאי ההלוואה שלהם. לדוגמה, חברה עשויה להציע לבעלי האג"ח ריבית נמוכה יותר מזו שתצטרך לשלם כדי לקבל הלוואה בנקאית, או שתנפיק אג"ח לאורך תקופה ארוכה יותר. הנפקה של איגרות חוב היא גם יותר אטרקטיבית מאשר הנפקה של מניות לחברות רבות, שכן הנפקת איגרות חוב חדשות אינה מדללת את הבעלות בחברה.
