כמעט כל החברות מממנות את פעילותן בתמהיל של חוב והון עצמי. העלויות הכרוכות בהון ההשקעה משתקפות בממוצע המשוקלל של עלות ההון. השיטה המקובלת ביותר לחישוב עלות ההון העצמי של החברה היא מודל התמחור של נכסי ההון. לאחר שהחברה מעריכה את עלות ההון העצמי שלה, היא יכולה לקבוע את הממוצע המשוקלל של עלות ההון ואת העלות לאחר מס של החוב. עלות החוב של החברה מתבססת על עלויות האשראי שלה ומחושבת באמצעות ממוצע משוקלל פשוט המבוסס על הערך בספרים של החוב שטרם נפרע.
חישוב עלויות
העלויות הכרוכות הן בהון והן בהון העצמי מבוססות על עלות הזדמנות וניתנות לחישוב בהתבסס על התשואה הצפויה שלהן. עלות ההון העצמי היא התשואה הנדרשת כדי לפתות משקיע היפותטי להשקיע במניות רגילות של חברה מסוימת. עלות החוב היא התשואה הממוצעת המשוקללת הצפויה הנדרשת על ידי המלווים של החברה - נושיה - המהווה את הממוצע הפשוט של שיעורי הריבית האמורים של מכשירי החוב של החברה.
מודל תמחור הון
עלות ההון היא חישוב קשה יותר מעלות החוב. תחשוב על התהליך כמו מתחיל עם השקעה במניות גנריות רגיל מבוסס על היסטורית שוק המניות הממוצע חוזר. התשואות ההיסטוריות הן פרוקסי לתשואה הצפויה, שכן העבר הוא בדרך כלל אינדיקציה טובה לעתיד. זה יכול להיות מבלבל, עם זאת. האם עלות ההון מבוססת על התשואה הצפויה או על הסיכון הכרוך בהשקעה? התשובה היא שתיהן. החל השקעה "גנרי" שוק המניות, להתאים את הדמות כלפי מעלה או כלפי מטה כדי להסביר את הסיכונים הקשורים החברה הנושא.אלה כוללים צמיחה, ביצועים פיננסיים, נזילות וסיכונים תחרותיים. עבור חברה פרטית, עלות ההון בדרך כלל נע בין 15% ל -25%.
