כיצד לחשב את הרפינדאהל אינדקס

איך סוכנויות ממשלתיות ואנליסטים בתעשייה בוחנים שוק מסוים לסימנים אפשריים של מונופולים או הפרות של דיני ההגבלים העסקיים? כלי אחד שנועד לשפוך אור על חששות אלה הוא מדד Herfindahl. זוהי נוסחה מתמטית בשימוש על ידי מומחים בתעשייה הממשלה להעריך את ריכוז של חברות בתעשייה מסוימת או בשוק.

טיפים

• כדי לחשב את מדד Herfindahl, יהיה עליך לדעת את נתח השוק עבור כל חברה זה תחרותי בשוק המדובר. מרובע נתח השוק של כל חברה, ולאחר מכן להוסיף יחד כל תוצאה. הסכום המתקבל הוא מדד הרפינדל.

מהו מדד הרפינדאהל?

ראשית, חשוב להבין את ההגדרה והתפקוד של המדד. בהקשר ההשקעה ועסקים, מדד הוא פשוט מדד או אינדיקציה למשהו. ככלל, מדובר במדידה של שינוי בהקשר של השקעות וניירות ערך.

במקרה זה, עם זאת, הוא מתייחס מדד המייצג ריכוז בתעשייה. מטרת מדד הרפינדל היא להעריך את היחס היחסי או ההשוואתי של החברות הגדולות בתעשייה או בשוק מסוים.

כמו כן ניתן לראות את מדד הרפינדל (HI) המפנה לשמות אחרים, כגון מדד הריכוזיות ומדד הרפינדאל הירשמן (HHI) או לעיתים את הציון HHI.

מה המדדים של הרפינדל

מדד ה - Herfindahl מביא בחשבון מספר גורמים המעניקים לאנליסטים ולמומחים ראייה טובה ומקיפה יותר לגבי מצב הבריאות של שוק מסוים. כאשר שוק זה מאוכלס על ידי הרבה חברות גדולות, כולן יחסית באותו גודל, המדד יהיה ליד או אפס. מצד שני, אם תעשיית מסוימת או שוק מסוים נשלט על ידי חברה אחת, המדד יהיה גדול יותר באופן דרמטי.

המדד עומד ביחס הפוך למספר החברות בשוק זה. זה גם יחס הפוך ביחס ההפרש בין החברות.

משמעות הדבר היא שככל שהשוק קרוב יותר הוא מונופול אמיתי, כך גדול נתח השוק של החברה. לדוגמה, נניח תעשייה מסוימת יש רק עסק קיימא אחד, סמית 'אם סמית' בע"מ היא באמת החברה היחידה פעילה בתעשייה, נתח השוק שלה יהיה 100 אחוז. כתוצאה מכך, HI שלה יהיה 10,000.

נניח את התרחיש ההפוך. אם בתעשייה יש אלפי חברות, כל אחת מהן בערך באותו גודל, ה- HI יהיה קרוב לאפס. ציון HI קרוב לאפס יציין שוק שנהנה ממצב תחרותי כמעט אידיאלי. הסיכון של מונופול כמו HI יהיה כמעט אפס.

כמובן, יש הרבה מקום בין שתי הדוגמאות הקיצוניות. משרד המשפטים האמריקאי, בניתוח מקרים פוטנציאליים של מונופולין והגבלים עסקיים, שוקל כל שוק עם מדד Herfindahl הנמוך מ -1,500 להיות במצב של תחרות בריאה.

משרד המשפטים האמריקני גם מנתח מיזוגים תאגידיים עבור השינוי ב- HI, כי המיזוג יוביל. כך, למשל, כל מיזוג שיביא לשינוי ב- HI של 200 נקודות ומעלה יגביר את חששותיהם של עורכי הדין וחוקרי ה- DOJ.

שוק המניות לעומת הרפינדל

בעוד שהמושגים עשויים להישמע דומים, נתח השוק והמדד של הרפינדל אינם זהים, וגם לא מודדים את אותו הדבר.

נתח השוק הוא נתון המייצג מכירות של חברה ספציפית כאחוז מסך המכירות בענף. זה נמדד בדרך כלל בשנה אחת או תקופה אחרת. לדעת נתח השוק של החברה נותן לך מושג על כמה גדול חברה מסוימת, יחסית למתחרים שלה או חברות אחרות באותו שוק או סוג של העסק.

HI או HHI מנצל נתח שוק בנוסחה שלה, אבל זה לא מודד את אותו הדבר. HI מסתכל על השוק כולו, בעוד נתח השוק נראה במיוחד בחברה בודדת בתוך השוק.

כיצד לחשב את הרפינדאהל אינדקס

כדי לחשב את מדד Herfindahl, יהיה עליך לדעת את נתח השוק עבור כל חברה זה תחרותי בשוק המדובר. מרובע נתח השוק של כל חברה, ולאחר מכן להוסיף יחד כל תוצאה. הסכום המתקבל הוא מדד הרפינדל.

בואו נסתכל על דוגמה עם דמויות. תארו לעצמכם תעשיית ציוד רפואי יש חמש חברות עם נתח שוק משתנים:

1. ABC קורפ עם נתח שוק של 30 אחוזים.

2. XYZ, גם עם נתח שוק של 30%.

3. סמית 'עם נתח שוק של 20%.

4. ג 'ונס בע"מ עם נתח שוק של 15 אחוזים.

5. אנדרדוג עם נתח שוק של 5%.

כדי לחשב את מדד Herfindahl עבור תעשייה זו, פשוט מרובע כל נתח השוק, לידי ביטוי עשרוני, ואז להוסיף את התוצאות יחד. במילים אחרות: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ + + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ = 0.245. לכן, מדד Herfindahl לתעשייה זו הוא 0.245. בגלל נתח השוק נשלט על ידי שלוש החברות המובילות, עם שתי חברות האחראים על 60 אחוזים של השוק כולו, יש מידה משמעותית של ריכוז בשוק זה.