ניתוח תזרים מזומנים מהוון משמש לחישוב הערך הנוכחי של זרם תזרים מזומנים לא אחיד. לא אחיד פירושו תזרים המזומנים עולה או יורד משנה לשנה. תזרים המזומנים הוא ההבדל בין מזומנים נכנס ויוצא עסק. ערך נוכחי הוא סכום תזרימי המזומנים העתידיים שהוונו עד כה תוך שימוש בשיעור ניכיון, אשר עשוי להשתנות עם הזמן. השתמש בניתוח ערך נוכחי כדי לבחור בין השקעות חלופיות או לחשב את השווי ההוגן של יעד הרכישה.
בחר שיעור הנחה. שיעור ההיוון, לפי פרופ 'סמואל בייקר, מאוניברסיטת דרום קרוליינה, הוא מחיר הזדמנות של שיעור תשואה מינימלי שהקרנות יכולות להרוויח במקום אחר או הריבית על הלוואות בנקאיות. לדוגמה, אתה יכול להשתמש הנוכחי שנתיים אג"ח ממשלתיות תשואה או את הריבית על ההלוואה לטווח כמו שיעור ההיוון שלך. אתה יכול גם להוסיף פרמיית הסיכון לשיעורים אלה, אבל כמו בייקר מציין, שיעורי הנחה גבוהים יותר להפחית את הערך הנוכחי ערך.
לזרז את זרם תזרים המזומנים העתידי. השתמש בביצועים ההיסטוריים של החברה שלך והערכתך את התנאים העסקיים והכלכליים העתידיים על מנת לאמוד את תזרימי המזומנים העתידיים. לדוגמה, אם תזרים המזומנים הממוצע לחמש השנים האחרונות הוא 1.5 מיליון דולר, ואתה מצפה שהוא יגדל 3 ו -7% בשנים הראשונות והשנייה בהתאמה, אז תזרים המזומנים הוא 1.5 מיליון דולר בשנה אפס (השנה הנוכחית) $ 1.545 מיליון דולר (1.5 מיליון דולר x 1.03) בשנה הראשונה, ועל 1.653 מיליון דולר (1.545 מיליון דולר x 1.07) בשנה השנייה.
חישוב הערך הנוכחי של זרם תזרים מזומנים אחיד. הערך הנוכחי שווה לתזרים המזומנים בשנה אפס בתוספת הסכום החל מהשנה הראשונה עד שנת המסוף של CFN / (1 + r) ^ n, כאשר CFN הוא תזרים המזומנים ב - n וב - "r" אחוז הנחה. שנת המסוף היא השנה האחרונה של תקופת הניתוח.
לדוגמה, אם אתם מניחים שיעור ניכיון של 5%, הערך הנוכחי לשנים עד שתיים שווה ל -1.5 מיליון דולר + 1.545 מיליון דולר / (1 + 0.05) ^ 1 + 1.653 מיליון דולר / (1 + 0.05) 2. זה מפשט ל -1.5 מיליון דולר + (1.545 מיליון דולר / 1.05) + (1.653 מיליון דולר / 1.05 ^ 2), או 1.5 מיליון דולר + 1.471 מיליון דולר + 1.499 מיליון דולר, או 4.47 מיליון דולר. נניח כי שיעור ההיוון נשאר קבוע לאורך תקופת הניתוח כדי לפשט את החישובים.
