חברה יכולה לקבל חובות לגיוס כספים על ידי מכירת איגרות חוב למשקיעים בשוק. החברה מבטיחה להחזיר סכום מסוים של כסף למשקיעים אלה במועד פירעון מסוים. בהתאם לסוג האג"ח, החברה עשויה להיות מסוגל לפרוש את החוב מוקדם. זה החברה פורש את החוב מוקדם, זה צריך לשלם סכום של מזומנים שונה ממה שהחברה היתה משלמת במועד הפדיון.
רכישת איגרות חוב
לקבוע את מספר האג"ח החברה רוצה לקנות בחזרה. החברה אינה חייבת לפרוש את כל איגרות החוב שלה באותו זמן. לדוגמה, היא עשויה לבחור לקנות בחזרה רק חצי של כל האג"ח אותו הוציא.
בדוק את הערך של האג"ח בשוק. המשקיעים קונים ומוכרים אג"ח בשוק הפתוח, ולכן מחיר האג"ח עשוי להשתנות.
להכפיל את מספר האג"ח החברה רוצה לקנות בחזרה על ידי מחיר האג"ח בשוק. זה הסכום של מזומנים החברה יש לשלם נושיה לפרוש את החוב.
תרגיל אפשרות שיחה
לקבוע את מספר האג"ח החברה רוצה לפרוש.
להכפיל את מספר האג"ח לפי מחיר המימוש של אופציות רכש שהחברה מחזיקה. אופציות רכש מעניקות לחברה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש את אגרות החוב במחיר קבוע מראש. לפיכך, אם מחיר המימוש של אופציות הרכש נמוך ממחירן הנוכחי של אגרות החוב, עשויה החברה ליהנות ממימוש אופציות רכש במקום לקנות את אגרות החוב ישירות מהשוק. זהו סכום הכסף שהחברה חייבת לשלם למשקיעיה כדי לפרוש את החוב בסוף.
הכפל את מספר אפשרויות השיחה במחיר של כל אפשרות שיחה. זה מייצג את השיחה פרמיה החברה יש לשלם כדי לממש אופציות רכש במקום לקנות את האג"ח ישר מן השוק. החברה רשאית לרכוש את אופציות השיחות לפני או בעת ובעונה אחת למימושן. ככזה, תזרים מזומנים זה לא יכול להתרחש באותו זמן כמו הרכישה בפועל של איגרות החוב לפרוש את החוב.
