במילים פשוטות, משקיע הון סיכון הוא מי שמשקיע בעסקים חדשים שאינם יכולים לקבל הלוואה בנקאית מסיבה זו או אחרת. חברות אלו זקוקות בדרך כלל הן להכוונה והן למימון והן מציעות מוצר חדש או שירות חדש עם יתרון חזק על פני כל עסק מתחרה (אם בכלל קיים). רוב ההון סיכון מגיע מחברות, ומכיוון שהשקעות כאלה נחשבות לסיכונים משמעותיים, התשואה על ההשקעה יכולה להיות גם משמעותית.
מה המשמעות של קפיטליסט סיכון?
קרנות הון סיכון הן משקיעים המספקים מימון לחברות סטארט-אפ או לעסקים קטנים שעשויים להיות בעלי רעיונות או טכנולוגיות מבטיחים להשקעה, אך אין להם מספיק בטחונות, תזרים מזומנים או שיש להם פרופיל סיכון גבוה מדי לקבל הלוואה עסקית או טפסים אחרים של מימון. בעוד שההשקעות האלה מסוכנות, יזמי ההון סיכון בדרך כלל עשירים מספיק כדי להתמודד עם כל הפסדים (גם אלה שהם משמעותיים), ויש להם את המומחיות לעזור לחברות קטנות. כתוצאה מכך, התשואה על ההשקעות היא הרבה יותר גבוהה מאשר הון סיכון היה בדרך כלל לראות דרך הזדמנויות השקעה מסורתיות כגון מניות.
בעוד חברה בכל תעשיית יכול מבחינה טכנית לקבל השקעות באמצעות הון סיכון, רוב הון סיכון הולך עסקים בתעשיית הטכנולוגיה.
איך קרנות הון סיכון עבודה
בעוד שרוב האנשים חושבים על הון סיכון שמקורו באדם עשיר אחד, הרוב נובע מפירמות המנוהלות מבחינה מקצועית, שעשויות להיות פרטיות או פרטיות. חברות אלו פועלות אך ורק במטרה לחפש עסקים רווחיים להשקיע בכך שיספקו למשקיעים רבים בחברה שיעורי תשואה גבוהים.
קרנות הון סיכון ממומנות על ידי אנשים עשירים, קרנות פנסיה, קרנות וחברות ביטוח המאגדות את כספן יחד. תחת מבנה עסקי זה, כל השותפים יהיו בעלות חלקית על הקרן הכוללת, אבל המשרד עצמו יקבע היכן הכסף יושקע. בעוד מספרים ישתנו על ידי המשרד, כ -20 אחוזים מהרווחים ישולמו למי לנהל את המשרד, בעוד השאר ילך השותפים. כמו כן, עשוי המשרד לקבל דמי ניהול על חלקו ברווחים.
בעוד חברות אלה היו מנוהלים פעם על ידי מאזן של בנקאים ויזמים לשעבר, הבנקאים מקבלים יותר ויותר דחף החוצה עבור האחרון כמו ניסיון בתעשייה הספציפית הוכיחה במידה רבה להיות מועיל יותר לחברות הון סיכון מאשר ניסיון בטיפול כספים, וזה לא כמו חשוב בשלבים המוקדמים של החברה. מאחר שחברות הון סיכון מסייעות להנחות את החברות בהן הן משקיעות, הידע של התעשייה ושל השחקנים המרכזיים שלה יכול להיות יתרון משמעותי הן עבור המשרד והן לחברות המחפשות כספים.
חברות אלה עשויות להיות בגודל של חברות קטנות עם רק קומץ משקיעים שיש להם רק כמה מיליוני דולרים כי ילך כמה עסקים מדי שנה לחברות ענק עם משקיעים רבים, מיליארדי דולרים בנכסים והשקעות במאות חברות.
אתה צריך לחפש הון סיכון?
כמו כל הדברים, יש יתרונות וחסרונות רבים באמצעות הון סיכון לממן עסק, וזה החלטה כי לא צריך לקחת בקלות. החיסרון הברור ביותר הוא שהסיכון הגבוה הקשור להון סיכון נושא תשואה גבוהה, ולכן אם החברה שלך תצליח, סביר להניח שתצטרך לוותר על 25% או יותר מהרווחים שלך. זו הסיבה שרוב החברות שיכולות להעפיל הלוואה עסקית ימצאו את עצמם הרבה יותר טוב אם הם הראש אל הבנק ולא אל הון סיכון החברה. מצד שני, אם אתה לא יכול לקבל הלוואה בנקאית, במיוחד אחד גדול מספיק כדי לעמוד ביעדים העסקיים שלך, הון סיכון הון עשוי להיות האופציה היחידה שיש לך.
חסרון נוסף של הבטחת הון סיכון עבור החברה שלך היא כי רוב העסקאות כרוך לאבד את רוב המניות של העסק שלך או לוותר על זכויות וטו. חברות הון סיכון רבות לא יקבלו עסקה שתשאיר להן פחות מ -50% מהמניות. זאת משום שהם רוצים להשיג רוב של זכויות ההצבעה בחברה, כך שהם יכולים לעזור לכוון את העסק כדי להרוויח את הרווח הגדול ביותר עבור ההשקעות שלהם. המשרד בדרך כלל ייקח חלק פעיל בעסק על ידי הספקת חבר מועצת המנהלים והשתלבות בכל ההחלטות הניהוליות המשמעותיות, לרבות אלה הנוגעות למימון נוסף, הוצאות עסקיות גדולות, מכירת החברה או ההחלטה לצאת לציבור. אם אתה לא רוצה לוותר על השליטה של החברה שלך, ייתכן שתרצה להימנע הון סיכון אם בכלל אפשרי. אם זה בעיה בשבילך, זה יכול להיות עדיף לחפש משקיע מלאך אם אתה יכול.
בעקבות חברת הון סיכון לעזור להנחות את העסק שלך יכול להיות יתרון עבור חברות צעירות רבות מנכ"לים מנוסים, כי כמו קרנות הון סיכון נוטים להיות בעל ידע נרחב בתחום, לעתים קרובות יוכלו להנחות חברה באמצעות זמנים קשים שיכולים לשקוע סטארט-אפים רבים. עסקים רבים מחפשים הון סיכון לא רק בשל חששות כספיים, אלא גם כדי להשיג ידע וניסיון יקר ממישהו שיעשה הכל סביר לראות אותם להצליח.
כדוגמה בולטת, ביל גייטס חיפש את קרן ההון הסיכון דייב מרקוארד כדי לסייע להנחיית מיקרוסופט ב -1981, למרות שהחברה לא היתה זקוקה להשקעות פיננסיות באותה עת. Marquardt היה רק הון סיכון להשקיע ב- Microsoft ו נשאר על הלוח של החברה במשך 30 שנים.
השגת הון סיכון
בכל רגע נתון, יש כנראה אלפי יזמים וממציאים שחושבים "איך אני מוצא קפיטליסט?" אבל רוב העסקים אינם זכאים למימון הון סיכון וחברות סלקטיביות להפליא לגבי חברות ומוצרים שהם משקיעים בהן. לפי מינהל עסקים קטנים בארה"ב, פחות מ -1.1% מהעסקים ממומנים באמצעות הון סיכון. רוב החברות ממומנות על ידי בעלי עסקים עצמם או באמצעות משקיעים המלאך.
באופן כללי, חברות הפונות לקפיטליסטים סיכון יהיו אלה בשלב ההפעלה עם מוצר או שירות קיימא וייחודי שיש לו שוק פוטנציאלי גדול ויתרון תחרותי חזק. חוץ מזה, קרנות הון סיכון בדרך כלל מחפשים עסקים בתעשיות שהם כבר מכירים את זה יש צוות ניהול חזק. הם גם יגבילו לעתים קרובות את השקעותיהם לחברות שיאפשרו להן להחזיק רוב בחברה, כדי שיוכלו להנחות את דרכה.
איך הון הקפיטליסטים להרוויח כסף
לגבי מה מקבלים קרנות הון סיכון בתמורה, המשקיע יספק מימון עבור חלק בהון בחברה.ככלל, בשל הסיכונים הכרוכים בהשקעותיהם, קרנות הון הסיכון מצפות לראות תשואה על השקעתן של 25% או יותר. רוב ההשקעות האלה הן לטווח ארוך ובדרך כלל נמשכות מחמש עד שמונה שנים, כי זה כמה זמן זה ייקח סטארט אפ כדי להתבגר מספיק עבור חברת הון סיכון לראות את סוג של מחזירה אותו הוא מחפש. וגם חברה מוצלחת לעתים קרובות או לקבל קנה או לצאת לציבור בשלב זה.
במקרים מסוימים, קרן הון סיכון תחזיק במניותיו אם הוא ירגיש שההשקעה תניב תשואות גבוהות באופן עקבי, אך ברוב המקרים המשקיע יוותר על הבעלות בעת שהחברה תלך לציבור או תימכר. בדרך זו, המשקיע יכול לקחת את הרווחים ולהשקיע בחברת סטארט-אפ חדשה.
אם החברה תיכשל, ההון סיכון ייתקל הפסדים גדולים ולעיתים קרובות נכשלים להחזיר את הכסף שהושקע. זו הסיבה שרוב קרנות ההון סיכון הן עשירות להפליא ויכולות להרשות לעצמן הפסדים כספיים מסוגים אלה או מעורבים בבריכה שמרכיבה חברת הון סיכון.
קרן הון סיכון מול משקיעים אנג 'ל
קרנות הון סיכון ומשקיעים מלאכים דומים בכך ששניהם מספקים השקעות פיננסיות, הדרכה וסיוע נוסף לחברות צעירות. ההבדל הגדול ביותר בין השניים הוא שבעוד שבעולם הון סיכון ירצה בדרך כלל להשתלט על חברה, ולכן הם מכנים אותם לעתים קרובות "קפיטליסטים עבירים", משקיע מלאך ישחק רק תפקיד עקיף כיועץ בחברה, ולכן הוא נקרא "משקיע מלאך".
הבדל גדול נוסף הוא שבעוד שרוב ההון סיכון מגיע מחברות ולא מאנשים פרטיים, רוב המשקיעים המלאכים הם פשוט אנשים עשירים, אם כי כמה מהם יפעלו בקבוצות קטנות מאוד.
דוגמאות מפורסמות של קפיטליסטים סיכון
כמו דייב מרקארדט שהשקיעו במיקרוסופט, רבות מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם נוצרו בסיועם של בעלי הון סיכון. כמה מן ההון סיכון המפורסם ביותר כוללים ג 'ים ברייר, שהיה משקיע מוקדם בפייסבוק; פיטר פנטון, משקיע בטוויטר; ג'רמי לוין, המשקיע הגדול ביותר בפינטרסט והמשקיע הראשון בפייסבוק; ו כריס Sacca, משקיע מוקדם בשני טוויטר ו סופר. לגבי קרנות הון סיכון ידועות, אקסל פרטנרס השקיעה בפייסבוק, אטסי ודרובבוקס ומנהלת למעלה מ -6 מיליארד דולר בקרנות משולבות, ו- GV (בעבר ידועה בשם Google Ventures) היא חברת הון הסיכון של גוגל, שהשקיעו הן ב- Uber והן ב- Slack.
היסטוריה של הון סיכון
מאמן הרווארד ובנקאי ההשקעות ג'ורג'ס דוריוט, שהקימו את חברת ההשקעות האמריקאית המו"פ (ARDC) בשנת 1946, פתחה לראשונה את חברת ההון סיכון הציבורית הראשונה. זו היתה הפעם הראשונה שבה היה לסטרט-אפ אפשרות לגייס כספים ממקורות פרטיים, פרט למשפחות עשירות כמו רוקפלרס או ואנדרבילט. מוסדות חינוך ומבטחים השקיעו מיליוני דולרים באמצעות ARDC. דורית ידועה כיום כ"אבא של קרנות הון סיכון ".
עובדים לשעבר של ארגון ARDC החלו להקים חברות הון סיכון כגון Morgan Holland Ventures ו- Greeelock Ventures ומפעלים רבים אחרים שהעתיקו מודל זה. חברות אלה היו הראשונים המייסדים של מה בסופו של דבר גדל לתוך הון סיכון בתעשייה ידוע היום.
אחת ממפעילות הסטארט-אפ הגדולות הראשונות בתחום ההון סיכון היתה פיירצ'יילד סמיקונדקטור, שנחשבה כהשקעה מסוכנת מאוד באותה תקופה בהיותה אחת מחברות המוליכים למחצה הראשונות. בסופו של דבר, החברה הפכה לאחת החברות המצליחות ביותר מסוגה וסייעה ליצור דפוס לשותפויות מוצלחות בין קרנות הון סיכון לחברות טכנולוגיה מתפתחות באזור מפרץ סן פרנסיסקו.
מספר קרנות ההון סיכון העצמאיות גדל בשנות ה -60 וה -70, כשהוא הגיע לשיא בסוף שנות השבעים ותחילת שנות השמונים עם הצלחתן של חברות כמו אפל. חברות רבות החלו לפרסם כמה מההפסדים הראשונים שלהם באמצע שנות ה -80, לאחר שהתעשייה הפכה לתחרות יתר על המידה עם התחרות הן בתוך ארה"ב והן מחוצה לה, וכל אלה ביקשו למצוא את מיקרוסופט או אפל הבאה. מימון הון סיכון החל להאט בשלב זה, אך באמצע שנות ה -90, התעשייה החלה לצבור שוב רק כדי לקבל מכה קשה בתחילת שנות ה -2000, כאשר התפוצצה בועת הדוט-קום. לאחר שהשוק החל להתייצב שוב, חזרו קרנות ההון סיכון במלואן וכעת הן משגשגות הודות למדיה החברתית, הביו-רפואית, הטכנולוגית המודרנית והטכנולוגית המודרנית.
