הגדרת שוק בונד

כאשר הממשלה או תאגיד רוצה לגייס כסף, הם לעתים קרובות להנפיק אג"ח. אג"ח הם למעשה סוג של הלוואה. כאשר אתה קונה אג"ח, אתה להלוות כסף לארגון שהנפיק אותו. בתמורה, המנפיק משלם לך ריבית מדי שנה ולאחר מכן מפרע את סכום ההלוואה כאשר האג"ח מתבגר. בדומה למניות, איגרות חוב נרכשות ונמכרות דרך אג"ח. הם נמכרים בדרך כלל במרווחים של 1,000 דולר.

טיפים

• שוק איגרות חוב הוא שוק פיננסי שבו נרכשים ונמכרים אגרות חוב. בניגוד לשוק המניות, אין בורסות מרכזיות, כמו NASDAQ או בורסת ניו יורק.

שוקי אג"ח ראשוניים ומשניים

שוקי האג"ח מחולקים בדרך כלל לשני סוגים. שוק האג"ח העיקרי משמש את החברות כאשר הן מנפיקות אג"ח. החברה בדרך כלל מציעה את האג"ח באמצעות בנק השקעות, אשר מוצא קונים, מוכר את האג"ח ומרוויח עמלה עבור כל מכירה.

ברגע שהאיגרת נמכרה, כל מי שקנה ​​אותה יוכל למכור אותה שוב בשוק אג"ח משני. זה המקום שבו רוב האג"ח נסחרות שבו רוב המשקיעים לקנות את איגרות החוב שלהם. לעתים קרובות, מוסדות פיננסיים יקנו אג"ח בכמויות גדולות מן השוק הראשוני ולאחר מכן למכור אותם בשוק האג"ח המשני. אג"ח שנמכרו בשוק המשני הם בדרך כלל יקרים יותר, כי אלה שמוכרים אותם רוצים להרוויח את הברוקרים טיפול עסקאות עסקאות תשלום עמלות מעל ומעבר את עלות האג"ח.

תנאי לדעת בעת רכישת אג"ח

לפני השקעה באג"ח, ישנם מספר מונחים שאתה צריך לדעת:

• המחיר שאתה משלם עבור איגרת חוב נקרא הערך הנקוב או ערך נקוב.

• הריבית ששולמה לך נקראת קופון.

• אם אתה קונה אג"ח עבור הערך הנקוב שלה, זה היה נמכר ב סעיף.

• אם אתה משלם יותר מאשר את הערך הנקוב עבור האג"ח, הוא נמכר ב פרמיה.

• אם אתה משלם פחות מאשר את הערך הנקוב של האג"ח, זה היה נמכר בהנחה.

• שיעור התשואה שתקבל עבור כל דולר שהושקע באג"ח נקרא שיעור התשואה. לפני רכישת אג"ח, ישנם שני שיעורי התשואה עליך לבחון.

• שיעור התשואה לפדיון הוא הסכום שתבצע בעת איגרות החוב, כולל כל הבדל בין מה ששילמת עבור האג"ח לבין ערך הפדיון שלה.

• התשואה לשיעור הריבית היא מה שתעשה אם האג"ח נקראת על ידי המנפיק לפני שהוא מתבגר.

מה הם שלושה סוגים עיקריים של אג"ח?

כל איגרות החוב מונפקות משתי סיבות: לגייס כספים לפרויקטים ספציפיים או לגייס כספים לפעילות שוטפת. לדוגמה, אם חברה רוצה להרחיב לשווקים חדשים צריך לבנות מפעל חדש, החברה עשויה להנפיק אג"ח. אם בית החולים צריך אגף חדש, הממשלה המקומית עשויה להנפיק אג"ח כדי לשלם עבור זה.

שלושת סוגי האג"ח העיקריים הם אג"ח ממשלתיות, אג"ח מוניציפליים ואג"ח קונצרניות.

אם אתה מחפש השקעה בסיכון נמוך, אג"ח של ארה"ב צריך להיות אטרקטיבי, כפי שהם מונפקים ומגובה על ידי ממשלת ארה"ב. האוצר האמריקאי מציע אגרות חוב, שטרות ומק"ם. המק"ם חשבונות או T- החשבונות, בוגר ב 12 חודשים או פחות והם נרכשים בהנחה מערכם הנקוב. אגרות חוב ואגרות חוב משלמות ריבית קבועה כל שישה חודשים עד למועד הבשלתן. שטרי האוצר מבשילים בין שנה ל -10 שנים, בעוד איגרות החוב הן לתקופה של יותר מ -10 שנים. שניהם נרכשים על הערך הנקוב שלהם. אג"ח ממשלתיות, כמו השקעות אחרות של משרד האוצר האמריקאי, פטורות ממס המדינה.

איגרות חוב עירוניות מונפקות על ידי ממשלות מקומיות וגופים ציבוריים מקומיים כמו ערים, עיירות ולוחות של בתי ספר. הכסף יכול לשמש עבור דברים כמו פרויקטים עבודות ציבוריות, בתי ספר או מימון בבית החולים. הריבית שנצברו מאגרות חוב אלה פטורה ממס פדרלי ולעתים קרובות פטורה ממס המדינה. עם זאת, אם אתה מוכר אג"ח עירוני, כל רווחי ההון שאתה מרוויח ממכירת זה כפופים מס.

אג"ח קונצרניות מונפקות על ידי תאגידים המעוניינים לגייס כספים. הם בסיכון גבוה יותר מאשר אלה שהונפקו על ידי הממשלה. אגרות חוב ניתן להנפיק לתקופות של שנה אחת או יותר. לעתים קרובות הם מספקים לך ריבית גבוהה יותר, עם זאת, כי הריבית כפופה מס. ברוב המקרים, הם מוצעים ב 1,000 דולר במרווחים ובוגרים בכל מקום בין שנה ל -30 שנה. כאשר אתה רוכש מניות, אתה הבעלים של חלק של החברה, עם זאת, זה לא המקרה עם אג"ח. כמה אג"ח של חברות יכול להיות מסוכן, בהתאם לחברה המנפיקה אותם. שירותים כמו Standard & Poor ו- Moody's Investors Service מעניקים למשקיעים דירוג אשראי לתאגידים ולאג"ח שהם מנפיקים. אג"ח עם דירוג טוב נקראות השקעה כיתה. אגרות חוב בעלות דירוג נמוך יותר הן השקעות מסוכנות יותר.

איך לעשות כסף עם אג"ח?

ישנן שלוש דרכים אתה יכול להרוויח כסף עם האג"ח. אחת הדרכים היא פשוט לקנות את האג"ח ולאחר מכן לאסוף את הריבית השנתית עד האג"ח מתבגר. הדרך השנייה היא למכור את האג"ח עבור יותר ממה ששילמת על זה. הדרך השלישית היא לקנות את האג"ח עבור פחות ממה שהוא ישלם לך כאשר הוא מתבגר.

מרכיב עיקרי של שווי האג"ח הוא שער הקופון שלה - הריבית המשולמת על אג"ח. שיעור הקופון מתבטא בדרך כלל באחוזים. לדוגמה, על אג"ח עם ערך נקוב של 1,000 $, 4% קופון אומר שאתה מקבל 40 $ ריבית ששולמה לך בכל שנה.

שיעורי הריבית להשתנות, ואין שום דרך להיות בטוח אם שיעורי אתה עשוי לקבל היום יהיה טוב יותר או גרוע יותר מאלו שאתה יכול לקבל בשנה הבאה. כדי לנהל סיכונים ותגמול, משקיעים רבים משתמשים באסטרטגיה הנקראת סולם בעת רכישת אג"ח. במקום לקנות אג"ח כי כל בוגרת באותו זמן, הם ירכשו אג"ח כי יבשילו בשנים שונות. לדוגמה, אם אתם מתכננים לפרוש בעוד 20 שנה, אתם יכולים לקנות אג"ח שצפויות להתבגר ב -10 עד 20 שנים או לקנות אג"ח ל -10 שנים בכל שנה במהלך 10 השנים הקרובות.

כדי להפיץ עוד את הסיכון, אתה יכול לשלב laddering עם אסטרטגיה rollover. כמו כל איגרות החוב מתבצעת מדי שנה, אתה יכול להשקיע אג"ח חדשה 10 שנים, כך יש לך אג"ח מתבגר מדי שנה. אם הריבית תעלה, תהיה לך הזדמנות לקנות אג"ח חדשה באותה שנה. אם הריבית יורדת, אז לפחות היית יכול לנצל את שיעורי גבוה יותר עם אג"ח שקנית בשנה שעברה.

איך אתה קונה אג"ח?

אם אתה רוצה לקנות אג"ח שהונפקו על ידי משרד האוצר האמריקאי, אתה יכול לקנות אותם ישירות מהממשלה, באמצעות אתר TreasuryDirect.com. לאחר יצירת חשבון, אתה יכול גם לקנות שטרות האוצר, שטרות ואג"ח החיסכון.

עבור רוב האג"ח האחרות, הדרך היחידה למשקיע לקנות אותם ישירות היא לעבור דרך ברוקר אג"ח, או באמצעות הבנק שלך או חברת ניירות ערך. כמו בורסה, ברוקרים האג"ח מחקר האג"ח השונים הזמינים בדרך כלל ייתן לך תובנה בשוק יעזור לך להחליט אילו אג"ח מתאימים לך לקנות

דרך שלישית לקנות אג"ח היא באמצעות קרן אג"ח. מדובר בסוג של קרן נאמנות, שבה מנהלי הקרנות קונים מגוון רחב של אג"ח במקום מניות. קרנות נאמנות רבות, כמו קרנות מאוזנות, יש גם אחוז של אג"ח בהם בנוסף מניות.

האם הבונדס בטוח יותר ממניות?

אג"ח מתוארים לעתים קרובות להיות בטוח יותר מאשר במניות, אבל שניהם יש את נקודות החוזק שלהם ואת החולשות. אם אתה קונה אג"ח שהונפקו על ידי האוצר של ארה"ב, למשל, זה הרבה פחות סביר כי אתה תאבד את ההשקעה שלך, לעומת רכישת המניות של חברת סטארט-אפ חדשה. אבל אג"ח לבוא עם סיכונים שאתה צריך להבין לפני ההשקעה.

סיכון ריבית: אם הריבית תעלה, הערך של אג"ח שהונפק לפני העלייה תיפול, מה שהופך אותו הרבה יותר קשה למכור מבלי להפסיד כסף. מצד שני, אם הריבית נופלת, הערך של אג"ח יכול לעלות וייתכן שיהיה קל יותר למכור.

סיכון אינפלציה: מאחר ואיגרות החוב הן השקעות לטווח ארוך, ושיעורי הריבית קבועים בעת רכישתן, תמיד קיים סיכון כי עלייה באינפלציה עלולה להימשך בהשקעתך. לדוגמה, אם רכשת אג"ח בריבית של 3% והאינפלציה עלתה לאחוזים, ההשקעה שלך היתה מפסידה כסף, כי הערך של כל דולר שהורווח יופחת ב -2%. ככל שאתה מחזיק יותר אג"ח, כך נוטה יותר הסיכון האינפלציה.

סיכון שיחה: מנפיקי איגרות חוב תאגידים ועסקיים יש זכות להתקשר חזרה אג"ח לפני שהוא התבגר. כאשר זה קורה, המנפיק ישלם לך את הערך הנקוב של האג"ח, אשר עשוי להיות מתחת למחיר השוק של האג"ח.

סיכון אשראי: אם למנפיק אג"ח יש בעיות כלכליות, ייתכן שהוא לא יוכל לשלם לך את ריבית האג"ח במועד, או שלא יוכל לשלם את הריבית כלל. אם חברה פושטת רגל, מחזיקי האג"ח ישולמו לפני בעלי המניות, עם זאת, זה לא מבטיח כי תקבל משהו בחזרה.

סיכון נזילות: קשה יותר למכור איגרות חוב מאשר למכור מניות. ככזה, הם בדרך כלל צריך להיחשב השקעות לטווח ארוך.

האם פטור ממס אג"ח הטוב ביותר?

בעוד אג"ח האוצר ואג"ח עירוני יכול להציע יתרונות מס משמעותיים למשקיעים, זה לא תמיד אומר שהם ההשקעות הטובות ביותר. לפני רכישת איגרות חוב, זה רעיון טוב להשוות את התשואה שלה עם השקעות אחרות על ידי הסתכלות על שיעורי המס שלהם שווה. לשם כך, מחלקים את שיעור המס ללא תשלום שאתה מקבל על האג"ח על ידי 1 מינוס הפדרלי מס סוגר. לדוגמה, אם סוגר המס שלך הוא 30% והאיגרת נותנת לך ריבית פטורה ממס של 5%, אזי האג"ח ייתן לך שיעור שווה ערך של 7.1%.

שיעור ריבית / (1 - סוגר מס) = שווה ערך למס

0.05 / (1-0.30) = 0.71

מה הם אג"ח זבל?

כמו חברות וצרכנים, אג"ח יש דירוג אשראי. איגרת חוב בעלת דירוג אשראי גבוה נקראת אג"ח מסוג "השקעה", כלומר, לא סביר שהמנפיק ישתחרר ממנה. אג"ח עם דירוג אשראי נמוך נקראת אג"ח ברמה נמוכה. אלה בדרך כלל מונפקות על ידי חברות וחברות חדשות, כי הם לא צפוי להיות מסוגל לעשות טוב על איגרות החוב שלהם. אלה עם דירוג אשראי נמוך מאוד נקראים אג"ח זבל. אלה הם ספקולטיביים מאוד בגלל הסבירות כי החברה עשויה מחדל על איגרות החוב.

אג"ח מדורגות עם מערכת שמתחילה ב- AAA, דבר המצביע על כך שהאיגרת אינה צפויה כברירת מחדל. הדירוג הנמוך ביותר הוא D, כלומר יש סיכוי טוב את הקשר יהיה ברירת המחדל. כל קשר עם דירוג של BB או נמוך יותר יכול להיקרא אג"ח זבל.

אג"ח זבל לעתים קרובות מציעים שיעורי ריבית גבוהים מאוד לעומת אג"ח אחרות, כדי להפוך אותם אטרקטיביים יותר למשקיעים. כתוצאה מכך, אתה יכול לעשות הרבה כסף לקנות אג"ח זבל, או שאתה יכול להפסיד הרבה כסף.